
據報道,銀行巨頭高盛的市場策略師已下調對美國國債收益率的預測,因為美聯(lián)儲很可能會比預期更早開始降息。
在一份報告中彭博社包括喬治·科爾在內的分析師表示,他們正在下調年底收益率目標,并修改對美聯(lián)儲 2025 年降息的預期。
分析師表示,他們預計到 2025 年,兩年期和十年期國債收益率將分別達到 3.45% 和 4.20%,低于最初預測的 3.85% 和 4.50%。
與此同時,高盛的經濟學家原本認為美聯(lián)儲只會在年底前降息一次,但現(xiàn)在預計9月、10月和12月都會降息。
盡管強勁的勞動力數(shù)據對分析師的預測構成挑戰(zhàn),但高盛分析師仍然堅持自己的觀點,并指出強勁的數(shù)據受到政府雇傭人數(shù)過大和勞動參與率下降的扭曲。
“降低短期利率的良性路徑可以稀釋額外的財政風險溢價的潛在來源,并提高(持有美國國債的)經濟吸引力。我們認為,進一步降息的空間比之前預想的要大,以支持更低的收益率?!?/em>
《金融時報》報告僅三個月時間,就有110億美元專注于政府和企業(yè)債務的長期債券基金被拋售。
2025 年第二季度的拋售結束了美國長期債券基金連續(xù)三年的凈流入,上一次拋售發(fā)生在 2022 年第二季度。

PGIM 首席固定收益策略師羅伯特·蒂普 (Robert Tipp) 表示,這種轉變表明投資者對通脹上升和政府債務增加持謹慎態(tài)度。
“當前的環(huán)境動蕩不安,通脹率仍高于目標,而且政府債券供應量巨大,目之所及。這引發(fā)了人們對收益率曲線長端的擔憂,以及普遍的不安情緒?!?/em>
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