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歐洲清算銀行已向歐盟委員會發(fā)出警告，警告其計劃將凍結(jié)的俄羅斯資產(chǎn)投資于風(fēng)險更高的投資。
自2022年俄羅斯全面入侵烏克蘭以來，西方各國政府就沒收或重新利用俄羅斯國家資金展開了激烈的爭論。目前，歐盟正在探索風(fēng)險更高的投資選擇，以增加從這些凍結(jié)的國家資金中獲得的利潤。
歐洲清算銀行警告歐洲央行不要投資被凍結(jié)的俄羅斯資產(chǎn)
歐洲清算銀行 (Euroclear) 是一家位于布魯塞爾的中央證券托管機(jī)構(gòu)，持有俄羅斯央行凍結(jié)的大部分資產(chǎn)，該機(jī)構(gòu)對歐盟委員會將這些資產(chǎn)收益轉(zhuǎn)用于風(fēng)險更高的投資的計劃表示強(qiáng)烈反對。
該機(jī)構(gòu)首席執(zhí)行官瓦萊麗·于爾班 (Valérie Urbain) 向英國《金融時報》表示，此舉可能會使歐盟金融體系面臨更大的法律、市場和地緣政治風(fēng)險，同時可能構(gòu)成她所說的“征用”。
歐盟委員會一直在考慮通過將存放在歐洲清算銀行的約 1910 億歐元俄羅斯央行凍結(jié)資金所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行再投資，為烏克蘭籌集更多資金。
然而，由于歐洲中央銀行（ECB) 降息后，這些更安全的再投資的回報率下降，促使布魯塞爾的官員提議轉(zhuǎn)向風(fēng)險更高的資產(chǎn)類別。
Euroclear 已警告這種變化可能會帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險并開創(chuàng)一個危險的先例。
“如果你增加收入，你就會增加風(fēng)險。那么，誰來承擔(dān)這個風(fēng)險呢？”Urbain問道。
她強(qiáng)調(diào)，任何轉(zhuǎn)向風(fēng)險更高的再投資的舉措都將顯著增加歐洲清算銀行乃至整個歐洲市場的責(zé)任。她警告稱，該機(jī)構(gòu)已經(jīng)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的嚴(yán)格監(jiān)管和風(fēng)險門檻下運(yùn)營，轉(zhuǎn)向更高風(fēng)險的策略可能會違反這些標(biāo)準(zhǔn)。
她表示：“如果我們必須超越我們現(xiàn)有的和監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)的風(fēng)險狀況，系統(tǒng)性風(fēng)險肯定會大幅增加?！?/p>
投資的法律障礙
正在考慮的投資這些俄羅斯資金的方案之一涉及設(shè)立一個特殊目的公司（SPV）。這將是一個獨(dú)立的法人實體，俄羅斯央行的資產(chǎn)將轉(zhuǎn)移到該實體。這樣，該SPV就可以自由地進(jìn)行風(fēng)險更高的投資，理論上可以為烏克蘭帶來更高的回報。
Urbain 警告稱，這種方法將導(dǎo)致 Euroclear 的資產(chǎn)被“沒收”，但不會免除其對俄羅斯央行。如果將來出現(xiàn)賠償要求，這可能會引起問題。
“從法律上講，設(shè)立特殊目的公司意味著沒收歐洲清算銀行的現(xiàn)金，”她表示。“顯然，這是我們無法承受的?！?/p>
歐洲清算銀行因參與凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)而面臨重大法律風(fēng)險。針對該托管機(jī)構(gòu)的訴訟已超過100起，涉及凍結(jié)的俄羅斯資金，其中包括受制裁個人和實體持有的資金。
據(jù)接近歐洲清算銀行的消息人士透露，俄羅斯的回應(yīng)是沒收歐洲清算銀行客戶在莫斯科同行持有的約 330 億歐元資產(chǎn)。
烏爾班補(bǔ)充道：“我們當(dāng)然也應(yīng)該預(yù)料到俄羅斯會采取更多各種形式的報復(fù)?！?/p>
盡管西方國家在全球凍結(jié)了俄羅斯央行約 2600 億歐元的資產(chǎn)，但出于對法律先例、金融市場穩(wěn)定性和報復(fù)風(fēng)險的擔(dān)憂，各國政府一般不會直接扣押這些資產(chǎn)。
烏爾班重申，任何進(jìn)行高風(fēng)險投資的計劃都必須有保障措施?！叭绻砹_斯央行要求賠償，資產(chǎn)就沒了——有人在承擔(dān)這筆款項，”她說。
烏爾班還強(qiáng)調(diào)了歐洲清算銀行致力于加強(qiáng)歐盟內(nèi)部金融體系的承諾。她表示支持歐盟持續(xù)推進(jìn)的目標(biāo)，即整合其分散的資本市場，促進(jìn)企業(yè)融資，并調(diào)動成員國之間未充分利用的儲蓄。
作為此項努力的一部分，歐洲清算銀行計劃推出一個“單一接入點”，使散戶和機(jī)構(gòu)投資者能夠在歐盟 27 個成員國之間更加無縫地開展業(yè)務(wù)。
烏爾班表示：“我們希望為歐洲資本市場的一體化發(fā)展做出貢獻(xiàn)?！?/p>
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