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比特幣投資可以簡單易行，也可以復雜難懂，一切由您決定。然而，通過利用一些免費且強大的指標，投資者可以獲得比普通市場參與者更大的優(yōu)勢。這些免費工具簡化了鏈上分析，并有助于消除情緒化決策的影響。
已實現(xiàn)市值持有波動
該指標是鏈上工具箱中較為細致的工具之一。它分析了已實現(xiàn)價格，即網(wǎng)絡上所有持有比特幣的平均成本基礎，并按時間段進行細分。一組重要的時間段是持有時間不超過三個月的比特幣。當這部分比特幣占據(jù)已實現(xiàn)市值的大部分時，表明大量新資本涌入市場，通常是由散戶的“錯失恐懼癥”（FOMO）驅(qū)動的。這些較短持倉的歷史峰值通常在圖表上以暖色顯示，與主要的市場高點相吻合，例如 2017 年末和 2021 年的峰值。
相反，當短期持有者的影響力降至低點時，通常與熊市底部相符。熊市底部是指新買家稀少、市場情緒低迷且估值大幅下跌的時期。這一指標可以直觀地強化逆向投資策略，即在其他人恐懼時買入，在貪婪占據(jù)主導地位時賣出。
普爾多重
通過將礦工當前的每日區(qū)塊獎勵和費用收入（以美元計）與一年平均值進行比較，有助于衡量礦工的情緒。數(shù)值高表明礦工利潤豐厚，數(shù)值低則表明礦工陷入困境，可能預示著價值被低估。
在以往的周期中，普爾倍數(shù)的低點往往是絕佳的吸籌機會，因為這些低點恰逢即使是成本高昂、運營風險高的礦業(yè)公司也難以保持盈利的時期。這既是經(jīng)濟底部，也是信心十足的入場信號。
MVRV Z 分數(shù)
這或許是鏈上指標庫中最廣為人知的指標。它標準化了市場價值（當前價格乘以流通供應量）與實現(xiàn)價值（平均成本基礎或?qū)崿F(xiàn)價格）之間的比率，并將其與比特幣波動歷史進行正態(tài)化。該 z 值可以識別極端市場狀況，提供清晰的頂部和底部信號。
從歷史上看，z 值高于 7 表示市場條件樂觀，有望形成局部頂部。z 值低于 0 通常與最具吸引力的吸籌期相符。與任何指標一樣，它不應單獨使用。當與本分析中討論的其他指標結合使用時，該指標會非常有效。
融資利率
揭示杠桿期貨交易者的情緒。正向資金周轉(zhuǎn)率意味著多頭正在支付空頭資金，表明看漲傾向。極高的資金周轉(zhuǎn)率通常與市場興奮情緒相吻合，并預示著回調(diào)。相反，負向資金周轉(zhuǎn)率則表明市場恐慌，并可能預示著大幅反彈。
由于交易者直接用比特幣進行風險投資，因此以貨幣計價的融資利率比美元對提供的信號更純粹。任一方向的飆升通常都預示著逆勢機會，高利率預示著市場過熱，低利率或負利率則暗示著市場觸底。
超音速巡航
該指標追蹤交易時鏈上流通的代幣是盈利還是虧損。讀數(shù)高于零表示流通的平均代幣數(shù)量已盈利；低于零則表示已實現(xiàn)虧損。
急劇下跌的峰值表明投資者投降，鎖定損失。這通常標志著恐慌情緒引發(fā)的拋售和重大買入機會。持續(xù)高于零的SOPR讀數(shù)可能預示著上升趨勢，但過度的獲利回吐可能預示著市場過熱。
結論
通過疊加以下指標：已實現(xiàn)市值、持倉波動、Puell 倍數(shù)、MVRV Z 值、資金費率和 SOPR，投資者可以多維度地了解比特幣市場狀況。沒有哪個單一指標能夠提供所有答案，但多個指標的匯聚可以提高成功的可能性。無論您是在熊市中積累，還是在潛在頂部附近進行分配，這些免費工具都可以幫助您消除情緒，跟蹤數(shù)據(jù)，并顯著提升您在比特幣市場中的優(yōu)勢。
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