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關(guān)鍵要點
比特幣的飆升正在推動股市上漲。捷克央行收購 Coinbase 增加了 BTC 敞口，而隨著 MSTR 加入標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)，比特幣的直接走勢可能即將到來。
作為 比特幣[BTC]價格上漲至 11.8 萬美元的歷史新高，100% 的持幣者都實現(xiàn)了凈利潤。這標(biāo)志著價格發(fā)現(xiàn)的全周期開始。
然而，其影響遠不止鏈上參與者。持有 BTC 敞口的上市公司的風(fēng)險偏好反應(yīng)顯著增強。
微策略[MSTR]就是一個典型的例子。在經(jīng)歷了第一季度的低迷之后，該股在第二季度上漲了40%，突破了400美元大關(guān)。目前，該股已進入第三季度，第一周K線圖上漲了8.5%。
與此同時，比特幣礦工也參加了上漲勢頭強勁。馬拉松數(shù)字控股公司（Marathon Digital Holdings [MARA]）較第二季度收盤價 15.36 美元上漲了 24%，與 BTC 同期 9.4% 的漲幅持平。
那么，這說明了什么呢？簡而言之，持有比特幣的回報巨大。MSTR 目前持有 597,325 枚 BTC。這筆資金蘊藏著超過 60 億美元的未實現(xiàn)利潤，按當(dāng)前價格計算，價值約為 700 億美元。
當(dāng)然，這種上漲潛力已經(jīng)體現(xiàn)在其股票估值中。這使得捷克央行成為關(guān)注焦點。該行最近額外Coinbase 股票是其更廣泛的標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 股票策略的一部分。
但隨著比特幣創(chuàng)下歷史新高，以及 MicroStrategy 即將加入該指數(shù)，這種轉(zhuǎn)變是否會最終促使銀行直接購買 BTC？
央行投資組合悄然增加比特幣敞口
一場悄然的轉(zhuǎn)變正在發(fā)生。銀行尚未開始直接購買比特幣，但它們正在接近這一目標(biāo)。捷克央行就是一個典型的例子。
該銀行最近宣布了一項策略，將部分儲備配置到標(biāo)普500指數(shù)成分股。具體思路是？投資那些回報更高、風(fēng)險更低的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的表現(xiàn)可能優(yōu)于黃金等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)。
不管是否巧合，特斯拉和 Coinbase 這兩家新加入的公司都位列前茅公司股東比特幣。特斯拉持有 11,509 BTC（約合 13 億美元），Coinbase 持有 6,885 BTC（約合 8.05 億美元）。
而且曝光度可能很快就會進一步加深。市場對MSTR的預(yù)期正在升溫。加入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。如果加入，將進一步增加該銀行的間接BTC敞口。
原因：MSTR 在第二季度實現(xiàn)了超過 40% 的回報率，遠遠超過黃金同期 4.8% 的漲幅。
簡而言之，隨著比特幣繼續(xù)推動公共股票的不對稱回報，各國央行開始直接向 BTC 進行配置可能只是時間問題。這 Coinbase 股票購買？這可能僅僅是一個開始。
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