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比特幣近期經(jīng)歷了一輪飆升，突破了12.2萬美元的歷史新高，但之后價格回落至118,848美元左右。盡管有所降溫，但頂級鏈上分析師正在形成共識，認(rèn)為近期的峰值很可能并非比特幣周期的最終頂峰。
根據(jù)分析公司 CryptoQuant、Swissblock 和 Glassnode 的最新報告，過去曾準(zhǔn)確預(yù)示市場主要頂部的關(guān)鍵指標(biāo)尚未被觸發(fā)。他們的數(shù)據(jù)表明，整體牛市結(jié)構(gòu)仍然完好，反彈仍有更大的空間。
CryptoQuant：“峰值信號”尚未閃現(xiàn)
CryptoQuant 貢獻(xiàn)者小阿克塞爾·阿德勒突出顯示了一張關(guān)鍵圖表，其中顯示了“比特幣峰值信號”，該工具自 2013 年以來一直準(zhǔn)確預(yù)測主要周期頂部。
該圖表將比特幣價格歷史與峰值信號指標(biāo)疊加，顯示當(dāng)前周期尚未引發(fā)謹(jǐn)慎情緒。Adler 在 X 上寫道：
“峰值信號只會出現(xiàn)在主要市場頂部，而這次它沒有出現(xiàn)，表明我們尚未到達(dá)峰值?！?/p>
鏈上指標(biāo)顯示增長空間
支持這一觀點(diǎn)的鏈上分析師加密丹指出，比特幣最近的價格突破與 2024 年 3 月和 12 月早些時候出現(xiàn)的過熱小峰值不同。
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丹說道：“盡管價格進(jìn)一步上漲，但過熱現(xiàn)象已顯著減弱……這表明比特幣可能繼續(xù)突破歷史高點(diǎn)，并在2025年下半年大幅上漲。” 潛在的信息是：這不僅僅是一個爆發(fā)性的頂部，而是一個可持續(xù)的上升趨勢。
Swissblock：市場結(jié)構(gòu)依然看漲
Swissblock 最新的市場評論認(rèn)為，當(dāng)前的價格走勢與之前的高點(diǎn)并不相似，這進(jìn)一步增強(qiáng)了人們的樂觀情緒。BitcoinVector 的最佳信號他們指出，過去 BTC 的擴(kuò)張通常持續(xù) 15 到 30 天，而當(dāng)前這輪上漲才剛剛開始 12 天。
與此同時，資本正在轉(zhuǎn)向 ETH，這是中期強(qiáng)勢而非疲軟的另一個標(biāo)志。
行為信號和流動性指標(biāo)尚未達(dá)到極端水平，成交量加權(quán)平均價格（VWAP）流動性和投機(jī)指數(shù)等指標(biāo)也尚未顯示出過度冒險的跡象。短期持有者的未實(shí)現(xiàn)利潤也遠(yuǎn)低于歷史峰值水平。
Glassnode：短期內(nèi)“過熱”，但長期看漲
Glassnode 的數(shù)據(jù)則更為謹(jǐn)慎，但并非悲觀。他們的分析表明，比特幣正進(jìn)入過熱階段。一些指標(biāo)，例如短期持有者獲利支出的 7 日 EMA 飆升至 82%，已實(shí)現(xiàn)盈虧比為 39.8 倍，均遠(yuǎn)高于歷史紅區(qū)。
不過，Swissblock 指出，在過去的周期中，在達(dá)到實(shí)際周期頂部之前，類似的峰值出現(xiàn)過多次。
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此外，近期突破12萬美元是在9.3萬美元至10.9萬美元之間大量積累之后發(fā)生的，該區(qū)域現(xiàn)在很可能在任何回調(diào)中充當(dāng)支撐位。Glassnode總結(jié)道：“周期頂部的形成存在滯后，這為進(jìn)一步上漲留下了空間……[但]市場對外部沖擊的敏感度越來越高?！?/p>
根據(jù)CoinMarketCap數(shù)據(jù)BTC 交易價格為 118,187.74 美元，過去七天上漲 8%，過去 24 小時內(nèi)上漲近 1%。歷史最高價位仍在 12.3 萬美元左右。
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