風(fēng)險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險意識！
在近期的市場分析中，投資研究機(jī)構(gòu)BCA Research指出，雖然美國聯(lián)邦儲備委員會（Fed）本月宣布降息1碼，并預(yù)計2025年降息步伐將放緩，但有跡象顯示，由于11月PCE（個人消費(fèi)支出）數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，以及勞動力市場表現(xiàn)疲軟，F(xiàn)ed的降息幅度可能會在2025年大于50個基點(diǎn)。與此同時，隨著經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，比特幣和以太坊等加密貨幣市場也呈現(xiàn)出劇烈波動，尤其在圣誕節(jié)前夕。
BCA Research在其最新報告中分析，盡管Fed在2024年將繼續(xù)實(shí)施降息，但通膨的控制進(jìn)展較快，可能會促使降息步伐加大。特別是，11月的PCE數(shù)據(jù)顯示通膨率低于市場預(yù)期，如果這一趨勢持續(xù)到2025年，F(xiàn)ed可能會采取比預(yù)期更為激進(jìn)的降息措施。具體來看，BCA Research認(rèn)為，核心PCE指數(shù)若保持在3個月平均水平，明年3月可能達(dá)到2.5%，這意味著通膨可能比預(yù)期更早達(dá)到Fed的目標(biāo)，甚至低于預(yù)期。此外，勞動力市場的疲軟也對降息預(yù)期產(chǎn)生了重要影響。失業(yè)率從周期低點(diǎn)的3.4%上升至4.2%，這讓Fed對失業(yè)率年終目標(biāo)4.3%的預(yù)測產(chǎn)生了更多疑慮。BCA Research認(rèn)為，在勞動力市場仍難以恢復(fù)的背景下，2025年可能會加大降息幅度。
BCA Research還指出，川普如果在2025年上臺，可能會推出新的關(guān)稅政策，這可能會引發(fā)短期內(nèi)的通膨反彈并加劇制造業(yè)壓力。為了應(yīng)對這種情況，F(xiàn)ed可能會在下半年加速降息，以保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。
在加密貨幣市場方面，比特幣和以太坊的表現(xiàn)備受關(guān)注。特別是比特幣在圣誕節(jié)前夕的快速上漲，吸引了大量投資者的目光。12月24日，比特幣開始出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，并迅速突破多個技術(shù)性阻力位，午夜時分一度達(dá)到99,480美元的高點(diǎn)。雖然目前比特幣價格有所回落，暫時報98,099美元，但24小時內(nèi)的漲幅接近5%。與此同時，以太坊價格也突破3500美元，SOL幣也站上200美元，主流山寨幣普遍在比特幣的帶動下迎來反彈。
比特幣BTC&以太坊ETH&Solana（SOL）今日最新價格行情
盡管此前市場因Fed降息預(yù)期放緩而出現(xiàn)較大波動，但近期的反彈是否意味著市場恐慌情緒的消退？實(shí)際上，BCA Research的報告暗示，隨著通膨控制取得進(jìn)展以及勞動力市場疲軟，市場對于未來降息的預(yù)期可能會發(fā)生變化，進(jìn)一步利好比特幣和以太坊等加密資產(chǎn)。
在加密貨幣ETF市場方面，圣誕前夕的市場波動也顯著影響了比特幣ETF和以太坊ETF的資金流動。12月23日，12只現(xiàn)貨比特幣ETF基金遭遇了資金流出，總流出金額達(dá)到2.2656億美元。其中，富達(dá)的FBTC基金遭遇了1.4597億美元的資金流出，灰度的GBTC基金也損失了3839萬美元。雖然黑巖的IBIT基金成功賺取了3166萬美元，但其他七只比特幣ETF的資金減少幾乎抵消了這一收益。
相比之下，以太坊ETF表現(xiàn)則較為強(qiáng)勁，吸引了1.3076億美元的資金流入。黑巖的ETHA基金吸引了8951萬美元，富達(dá)的FETH也獲得了4637萬美元的資金流入。Bitwise的ETHW基金也吸納了963,720美元的資金。盡管灰度的以太坊迷你信托基金略有回落，但總體來看，以太坊ETF市場的資金流入仍然表現(xiàn)出色。
這些資金流入使得以太坊ETF自2024年7月以來的累計凈流入增至24.6億美元。目前，9只以太坊ETF總計持有約120.5億美元的以太坊儲備，占加密資產(chǎn)總市值的2.94%。
總體來看，BCA Research的分析指出，隨著美國通脹壓力逐漸得到控制以及勞動力市場持續(xù)疲軟，2025年Fed的降息幅度可能大于市場預(yù)期，這為加密貨幣市場帶來了新的機(jī)遇。比特幣和以太坊的價格反彈，以及ETF市場的資金流動，都顯示出投資者對于未來降息預(yù)期的樂觀情緒。在節(jié)前的市場波動中，投資者顯然開始看好加密資產(chǎn)的長期前景。
