風險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風險意識！
以太坊借貸協(xié)議 Aave 最近提出了一項具有深遠影響的提案，計劃與預言機服務平臺 Chainlink 合作，整合其最新的智慧價值回收（Smart Value Recapture，簡稱 SVR）技術。這一創(chuàng)新方案旨在回收以太坊清算過程中的最大可提取價值（MEV），預計至少可以回收 40% 的 MEV，從而為 Aave 協(xié)議和其用戶帶來數(shù)千萬美元的潛在收益。該提案可能對以太坊驗證者的收益結構產(chǎn)生顯著影響，并重新定義 MEV 的分配模式。
Aave 的提案主要針對 MEV 流失問題，旨在確保更多的清算獎勵能回歸到協(xié)議和生態(tài)系統(tǒng)中，而不僅僅流向以太坊的區(qū)塊生產(chǎn)者（礦工或驗證者）。這項合作獲得了 Aave 社群的積極反饋，并被認為是 Aave 和 Chainlink 兩個社群之間的一次重大經(jīng)濟合作。
最大可提取價值（MEV）指的是通過操控交易順序、插入或刪除交易，區(qū)塊生產(chǎn)者能夠從區(qū)塊中提取的最大利潤。這種操作通常增加了交易成本、導致交易失敗或滑點過大，從而影響了用戶的體驗。因此，解決 MEV 問題、優(yōu)化其分配模式，已成為去中心化金融（DeFi）協(xié)議的核心關注點。
SVR 是基于 Flashbots 的 MEV-Share 基礎設施來運作的。其通過拍賣機制，將價格預言機的更新交易機會出售給 DeFi 搜尋者（Searchers）。這些搜尋者將競標獲取更新后的交易執(zhí)行權，最終部分 MEV 回收的收益會返還給協(xié)議，從而實現(xiàn)價值的再分配。
在此過程中，Chainlink 的價格預言機會通過兩個渠道傳輸，一是通過公共內(nèi)存池更新標準價格數(shù)據(jù)，二是通過 Flashbots Protect RPC 端點傳輸至 SVR 合約進行處理。搜尋者通過競標獲得權利后，區(qū)塊生產(chǎn)者選擇出價最高的搜尋者，并將相關交易納入?yún)^(qū)塊。若沒有競標者，價格更新則直接寫入?yún)^(qū)塊鏈，但未包含清算交易。
一旦 SVR 技術成功實施，預計 Aave 可以回收流失的 MEV，從而增強協(xié)議的經(jīng)濟效益。根據(jù) Chainlink 的預測，SVR 可能會回收 MEV 的 40%，金額可能達到數(shù)千萬美元。Aave 計劃將在試點階段收回的 MEV 用于提升用戶利益，并為即將上線的 Umbrella 質(zhì)押者提供獎勵。
此外，Aave 還計劃在未來六個月內(nèi)將回收的 MEV 按照 65% 分配給 Aave DAO，35% 分配給 Chainlink 社區(qū)生態(tài)；六個月后，這一比例將調(diào)整為 60% 和 40%，后者主要用于支付基礎設施相關的成本。最終的分配方案將通過 Aave 社區(qū)的治理投票決定。
SVR 技術的廣泛應用可能會影響以太坊驗證者的 MEV 收益。因為 Aave 和其他 DeFi 協(xié)議通過回收 MEV，并將其分配給協(xié)議和用戶，可能導致以太坊驗證者的 MEV 收益下降。為了彌補收益的下降，一些驗證者可能會開始考慮投資 DeFi 協(xié)議的治理代幣，作為對沖工具，平衡質(zhì)押收益的損失。
與此同時，以太坊的市場走勢也在經(jīng)歷周期性變化。從 2023 年的價格波動來看，ETH 經(jīng)歷了典型的盤整模式，緊接著出現(xiàn)了強勢上漲的表現(xiàn)。這一趨勢再次在 11 月和 12 月的盤整期后得到驗證，類似的模式預示著以太坊可能會繼續(xù)上漲，突破更高的價格。
歷史數(shù)據(jù)顯示，以太坊在減半之后的表現(xiàn)通常強勁，2021 年 3 月和 4 月的回報率分別為 34.74% 和 214.11%，這些數(shù)據(jù)表明以太坊在進入新周期時具有較強的上漲動力。因此，如果當前的盤整模式繼續(xù)下去，以太坊的價格可能會再度飆升。
以太坊ETH&AAVE&Chainlink今日最新價格行情
盡管以太坊在近期出現(xiàn)價格波動，但以太坊的 ETF 流入量仍然表現(xiàn)強勁，超過 25 億美元的資金流入表明投資者對以太坊的信心依舊不減。12 月的流出量創(chuàng)下新低，但多家基金公司，包括 Grayscale Ethereum Trust，持續(xù)的資金流入證明了市場的長遠看好。
值得注意的是，與 Nexo 相關的鯨魚在近期的大規(guī)模轉(zhuǎn)移活動，也突顯了以太坊市場的重要波動。這些鯨魚轉(zhuǎn)移了大量 ETH，預計將在未來幾個月內(nèi)對市場產(chǎn)生影響。
Aave 與 Chainlink 的合作提案為以太坊生態(tài)系統(tǒng)帶來了新的機會，通過 SVR 技術回收 MEV，并重新分配給協(xié)議用戶，可能在未來改變以太坊驗證者的經(jīng)濟模式。同時，以太坊的價格也展示出強勁的反彈潛力，未來的投資者情緒和市場走勢將決定其是否能夠突破新高。隨著 Aave 繼續(xù)推進這一創(chuàng)新方案，DeFi 協(xié)議和以太坊的市場格局可能會發(fā)生深遠變化。
