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作者：Josh Solesbury（ParaFi 投資人）編譯：Azuma
在Stripe收購Bridge以及《GENIUS法案》取得進展的催化下，過去六個月與穩(wěn)定幣相關的頭條新聞呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。從大型銀行CEO到支付公司產(chǎn)品經(jīng)理，再到政府高層，關鍵決策者們正越來越多地提及穩(wěn)定幣并宣揚其優(yōu)勢。
穩(wěn)定幣建立在四大核心支柱之上：
即時結算（T +0，顯著降低營運資金需求）；
極低交易成本（尤其相較于SWIFT系統(tǒng)）；
全球可訪問性（全年無休，僅需網(wǎng)絡連接）；
可編程性（通過擴展編碼邏輯驅動的貨幣）。
這些支柱完美詮釋了各類頭條新聞、博客文章和訪談中宣揚的穩(wěn)定幣優(yōu)勢。因此，「為何需要穩(wěn)定幣」的論點很容易理解，然而「如何應用穩(wěn)定幣」卻復雜得多 —— 無論是金融科技公司的產(chǎn)品經(jīng)理還是銀行CEO，目前都極少有內(nèi)容具體闡述如何將穩(wěn)定幣融入現(xiàn)有商業(yè)模式。
基于此，我們決定撰寫這篇高階指南，為非加密企業(yè)探索穩(wěn)定幣應用提供入門指引。下文將分為四個獨立章節(jié)，分別對應不同商業(yè)模式。每個章節(jié)都會詳細分析：穩(wěn)定幣在哪些環(huán)節(jié)能創(chuàng)造價值，具體實施路徑是什么，以及改造后的產(chǎn)品架構示意圖。
說到底，頭條新聞固然重要，但我們真正追求的是穩(wěn)定幣的大規(guī)模應用—— 讓真實業(yè)務場景實現(xiàn)穩(wěn)定幣的規(guī)?；褂?。希望本文能成為實現(xiàn)這一愿景的小小基石?，F(xiàn)在，讓我們深入探討當下非加密企業(yè)該如何運用穩(wěn)定幣。
To C金融科技銀行
對于面向消費者（To C）的數(shù)字銀行而言，企業(yè)價值提升的關鍵在于優(yōu)化以下三個杠桿：用戶規(guī)模、單用戶收益（ARPU）、用戶流失率。穩(wěn)定幣當前可直接助力前兩項指標—— 通過整合合作伙伴的基礎設施，數(shù)字銀行可推出基于穩(wěn)定幣的匯款服務，既能觸達新用戶群體，又能為現(xiàn)有客戶疊加創(chuàng)收渠道。
在數(shù)字化互聯(lián)與全球化這兩大持續(xù)數(shù)十年的趨勢下，當今金融科技的目標市場往往具有跨國特征。部分數(shù)字銀行將跨國金融服務作為核心定位（如Revolut或DolarApp），另一些則將其作為提升ARPU的功能模塊（如Nubank或Lemon）。對于聚焦僑民和特定族群的金融科技初創(chuàng)企業(yè)（如Felix Pago或Abound），匯款服務更是目標市場的剛需。所有這些類型的數(shù)字銀行都將（或已經(jīng)）從穩(wěn)定幣匯款中獲益。
相比傳統(tǒng)匯款服務（如西聯(lián)匯款），穩(wěn)定幣能實現(xiàn)更快速（瞬時到賬 vs 2-5天以上）且更廉價（低至30個基點 vs 300個基點以上）的結算。例如DolarApp向墨西哥發(fā)送美元僅收費3美元且實時到賬。這解釋了為何在某些匯款通道（如美墨通道）中，穩(wěn)定幣支付滲透率已達10-20%，且增長勢頭持續(xù)。
除創(chuàng)造新收入外，穩(wěn)定幣還能優(yōu)化成本與用戶體驗，尤其作為內(nèi)部結算工具。許多從業(yè)者都深諳周末結算的痛點：銀行歇業(yè)導致結算延遲兩天。追求實時服務與極致體驗的數(shù)字銀行，不得不通過提供營運資金信貸來填補空檔，這既產(chǎn)生資金機會成本（在當下利率環(huán)境下尤為沉重），也可能迫使企業(yè)額外融資。而穩(wěn)定幣的即時結算與全球通達特性徹底解決了這一難題。全球最大金融科技平臺之一Robinhood便是典型案例，其CEO Vlad Tenev在2025年2月財報電話會上明確表示：「我們正使用穩(wěn)定幣處理大量周末結算業(yè)務，且應用規(guī)模持續(xù)擴大」。
因此，Revolut、Robinhood等面向消費者的金融科技公司紛紛布局穩(wěn)定幣不足為奇。那么，若你就職于消費銀行或金融科技企業(yè)，該如何運用穩(wěn)定幣呢？
該商業(yè)模式引入穩(wěn)定幣后，實踐方案如下。
實時全天候結算
采用USDC、USDT、USDG等穩(wěn)定幣實現(xiàn)即時結算（含節(jié)假日）；
集成錢包服務商 / 協(xié)調(diào)器組合（如Fireblocks或Bridge），打通銀行系統(tǒng)與區(qū)塊鏈的美元 / 穩(wěn)定幣流；
在特定區(qū)域對接法幣通道服務商（如非洲Yellow Card），實現(xiàn)穩(wěn)定幣與法幣的 B2B/B2B2C 兌換；
填補法幣結算空窗
周末期間以穩(wěn)定幣作為法幣臨時替代品，待銀行系統(tǒng)重啟后完成對賬；
可聯(lián)合Paxos等供應商構建客戶賬戶與企業(yè)間的內(nèi)部穩(wěn)定幣結算環(huán)路；
對手方資金瞬時到位
通過上述方案或流動性合作伙伴，繞過ACH/ 電匯流程，向交易所 / 合作伙伴快速調(diào)撥資金；
跨國實體自動調(diào)倉
當法幣渠道關閉時，通過鏈上穩(wěn)定幣轉移實現(xiàn)業(yè)務單元 / 子公司間資金調(diào)配；
總部可借此建立自動化、可擴展的全球化資金管理體系；
除去這些基礎功能之外，更可構想完全基于「全天候、即時、可組合金融」理念的新一代銀行。匯款與結算只是起點，后續(xù)還將衍生可編程支付、跨境資產(chǎn)管理、股票代幣化等場景。這類企業(yè)將憑借極致用戶體驗、豐富產(chǎn)品矩陣與更低成本結構贏得市場。
商業(yè)銀行與企業(yè)服務 (B2B)
當前，尼日利亞、印尼、巴西等市場的企業(yè)主若想在本土銀行開設美元賬戶，必須跨越重重障礙。通常只有交易量龐大或擁有特殊關系的企業(yè)才能獲得資格 —— 這還須以銀行具備充足美元流動性為前提。而本幣賬戶則迫使企業(yè)家同時承擔銀行風險與政府信用風險，為維持運營資本不得不時刻緊盯匯率波動。當向海外供應商付款時，企業(yè)主還需額外支付本幣兌換美元等主流貨幣的高額手續(xù)費。
穩(wěn)定幣能顯著緩解這些摩擦，而具有前瞻性的商業(yè)銀行將在其應用過程中扮演關鍵角色。通過銀行托管的合規(guī)數(shù)字美元（如USDC 或 USDG）平臺，企業(yè)可實現(xiàn)：
無需建立多重銀行關系即可持有多種貨幣余額；
跨境發(fā)票秒級結算（繞過傳統(tǒng)代理行網(wǎng)絡）；
穩(wěn)定幣存款生息；
商業(yè)銀行借此可將基礎支票賬戶升級為全球化多幣種資金管理方案，提供傳統(tǒng)賬戶無法比擬的速度、透明度與財務韌性。
該商業(yè)模式引入穩(wěn)定幣后，實踐方案如下。
全球美元 / 多幣種賬戶服務
銀行通過Fireblocks或Stripe-Bridge等合作方為企業(yè)托管穩(wěn)定幣；
降低創(chuàng)業(yè)與運營成本（如減少牌照需求、免除FBO賬戶）；
優(yōu)質(zhì)美債支撐的高收益產(chǎn)品
銀行可提供聯(lián)邦基金利率水平（約4%）的收益，且信用風險顯著低于本地銀行（美國監(jiān)管貨幣基金vs本土銀行）；
需對接生息穩(wěn)定幣供應商（如Paxos）或代幣化國債合作伙伴（如Superstate/Securitize）。
實時全天候結算
詳見前文消費金融板塊方案。
我們看好的全球應用場景（穩(wěn)定幣平臺 / 商業(yè)銀行可解決）
進口商秒級支付美元貨款，海外出口商即時放行貨物；
企業(yè)財務官跨多國實時調(diào)撥資金，擺脫代理行系統(tǒng)延遲，使銀行服務超大型跨國集團成為可能；
高通脹國家企業(yè)主用美元錨定企業(yè)資產(chǎn)負債表。
產(chǎn)品架構示例（基于穩(wěn)定幣的商業(yè)銀行服務）
發(fā)薪服務商
對于薪資平臺而言，穩(wěn)定幣最大的價值在于服務那些需要向新興市場員工支付薪酬的雇主?？缇持Ц?，或在金融基礎設施落后的國家進行支付，會給薪資平臺帶來顯著成本——這些成本或被平臺自行消化，或轉嫁給雇主，抑或是無奈地從承包商報酬中扣除。對薪資服務商而言，最易實現(xiàn)的機遇就是開通穩(wěn)定幣支付渠道。
如之前章節(jié)所述，從美國金融系統(tǒng)向承包商數(shù)字錢包的跨境穩(wěn)定幣轉賬幾乎零成本且瞬時到賬（具體取決于法幣入口配置）。雖然承包商可能仍需自行完成法幣兌換（會產(chǎn)生費用），但他們能即時收到全球最強勢法幣錨定的付款。多項證據(jù)表明新興市場對穩(wěn)定幣的需求正在激增：
用戶平均愿意支付約4.7%的溢價獲取美元穩(wěn)定幣；
在阿根廷等國家，這一溢價可高達30%；
穩(wěn)定幣在拉美等地區(qū)的承包商和自由職業(yè)者群體中日益流行；
專注自由職業(yè)者的應用如Airtm，其穩(wěn)定幣使用量和用戶增速呈指數(shù)級增長；
更關鍵的是用戶基礎已然形成：過去12個月有超2.5億個數(shù)字錢包活躍使用穩(wěn)定幣，越來越多人愿意接受穩(wěn)定幣支付。
除了速度和終端用戶成本節(jié)約外，穩(wěn)定幣對使用薪資服務的企業(yè)客戶（即付費客戶）也有諸多好處。首先，穩(wěn)定幣明顯更透明且可定制。根據(jù)最近的一項金融科技調(diào)查，66%的薪資專業(yè)人士缺乏工具來了解他們與銀行和支付合作伙伴的實際成本。費用往往不透明，流程也令人困惑。其次，當今執(zhí)行薪資支付的過程往往涉及大量手工操作，消耗財務部門資源。除了支付執(zhí)行本身，還有從會計到稅務再到銀行對賬等一系列其他事項需要考慮，而穩(wěn)定幣是可編程的，并且內(nèi)置賬本（區(qū)塊鏈），這顯著提升了自動化能力（如批量定時支付）和會計能力（如自動智能合約計算、代扣代繳和記錄系統(tǒng)）。
既然如此，薪資平臺應該如何開通穩(wěn)定幣支付功能呢？
實時24/7結算
前文已涵蓋相關內(nèi)容。
閉環(huán)支付
與基于穩(wěn)定幣的卡片發(fā)行平臺（如Rain）合作，允許終端用戶直接消費穩(wěn)定幣，從而完全繼承其速度和成本優(yōu)勢；
與錢包提供商合作，提供穩(wěn)定幣儲蓄和收益機會。
會計與稅務對賬
利用區(qū)塊鏈不可篡改的賬本特性，通過API數(shù)據(jù)接口將交易記錄自動同步至會計和稅務系統(tǒng)，實現(xiàn)代扣代繳、記賬和對賬流程的自動化。
可編程支付與嵌入式金融
利用智能合約實現(xiàn)自動批量支付和基于特定條件（如獎金）的可編程支付?？膳cAirtm等平臺合作或直接使用智能合約。
連接DeFi基礎協(xié)議，以可負擔且全球可訪問的方式提供基于工資的融資服務。在某些國家 / 地區(qū)，可繞過那些通常繁瑣、封閉且昂貴的本地銀行合作伙伴。Glim等應用（以及間接的Lemon）正在努力提供這些功能。
基于以上方案，讓我們進一步展開說明具體實現(xiàn)方式：
支持穩(wěn)定幣的薪資處理平臺與美國法幣入口（如Bridge、Circle、Beam）合作，將銀行賬戶與穩(wěn)定幣連接。在支付日前，資金從客戶企業(yè)賬戶轉入鏈上穩(wěn)定幣賬戶（這些賬戶可托管于上述公司或Fireblocks等機構）。支付完全自動化，批量廣播給全球所有承包商。承包商即時收到美元穩(wěn)定幣，可通過支持穩(wěn)定幣的Visa卡（如Rain）消費，或在鏈上賬戶（如USTB或BUIDL）中通過代幣化國債進行儲蓄。借助這一新架構，系統(tǒng)整體成本顯著下降，承包商覆蓋范圍大幅擴展，系統(tǒng)自動化程度極大提升。
發(fā)卡機構
當前許多企業(yè)都在通過發(fā)卡獲取核心收入。例如6月12日剛上市的Chime，僅在美國市場通過交易手續(xù)費就實現(xiàn)超10億美元年收入。盡管Chime在美國建立了龐大業(yè)務，但其與Visa的合作關系、銀行伙伴關系及技術架構幾乎無法助力海外市場拓展。
傳統(tǒng)卡片發(fā)行需逐國申請Visa等機構的直接牌照，或與當?shù)劂y行合作。這種繁瑣流程嚴重阻礙企業(yè)跨區(qū)域擴張。以上市公司Nubank為例，在運營10余年后，近3年才開始海外拓展。
此外，發(fā)卡機構需向Visa等卡組織繳納抵押金以防范違約風險?？ńM織借此向沃爾瑪?shù)壬虘舫兄Z：即使銀行或金融科技公司破產(chǎn)，持卡人支付仍將兌現(xiàn)?？ńM織會審核最近4-7天交易量，計算發(fā)卡方需繳納的抵押金額。這對銀行 / 金融科技公司構成沉重負擔，形成顯著的行業(yè)準入門檻。
穩(wěn)定幣徹底改變了發(fā)卡業(yè)務的可能性。首先，穩(wěn)定幣正在培育一類新的發(fā)卡平臺，如Rain，企業(yè)可以利用他們與Visa的主要會員資格，通過穩(wěn)定幣提供全球發(fā)行服務。例子包括使金融科技公司能夠同時在哥倫比亞、墨西哥、美國、玻利維亞和許多其他國家發(fā)卡。此外，由于穩(wěn)定幣具有24/7的結算能力，一類新的發(fā)卡合作伙伴現(xiàn)在可以在周末進行結算。周末結算極大地降低了合作伙伴的風險，有效減少了抵押要求并釋放了資金。最后，穩(wěn)定幣的鏈上可驗證性和可組合性創(chuàng)造了一個更高效的抵押管理系統(tǒng)，降低了發(fā)卡機構的營運資金需求。
該商業(yè)模式引入穩(wěn)定幣后，實踐方案如下。
與Visa及卡片發(fā)行商合作推出美元計價的全球發(fā)卡計劃；
1.靈活的卡片網(wǎng)絡結算選項；
2.直接使用穩(wěn)定幣結算（實現(xiàn)周末和隔夜結算）；
卡片網(wǎng)絡每天生成包含銀行賬號和路由號碼的結算報告，使用穩(wěn)定幣后將顯示穩(wěn)定幣地址；
也可選擇將穩(wěn)定幣兌換回法幣后再與卡片網(wǎng)絡結算；
降低抵押品要求（得益于24/7結算能力）。
3.以下是一個支持穩(wěn)定幣的全球卡片產(chǎn)品架構示例流程：
結論
如今，穩(wěn)定幣不再是需要費力想象的未來承諾 —— 它們已成為使用量呈指數(shù)級增長的實用技術?，F(xiàn)在的問題不是「是否」采用，而是「何時」以及「如何」采用。從銀行到金融科技公司再到支付處理商，制定穩(wěn)定幣戰(zhàn)略已成為必然。
那些超越概念驗證階段、真正整合并部署穩(wěn)定幣解決方案的企業(yè)，將在成本節(jié)約、收入提升和市場擴張方面遠超競爭對手。值得一提的是，上述實際收益得到了眾多現(xiàn)有整合合作伙伴和即將明確的立法支持，這兩者都將顯著降低執(zhí)行風險?，F(xiàn)在正是構建穩(wěn)定幣解決方案的最佳時機。
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