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作者：TokenInsight Research
摘要：
WLF 目前的核心產(chǎn)品是 USD1 穩(wěn)定幣，這是一種與美元 1:1 錨定的穩(wěn)定幣，完全由現(xiàn)金和美國國債儲(chǔ)備支持。
USD1 的迅速流通主要源于阿布扎比投資公司 MGX 對(duì)幣安進(jìn)行的一筆 20 億美元的股權(quán)投資，該交易中 USD1 被選為支付貨幣。目前，在一個(gè)與幣安關(guān)聯(lián)的錢包地址中持有的 USD1 數(shù)量大致相當(dāng)于這 20 億美元。
WLFI 是一個(gè)純粹的治理代幣；它不賦予任何紅利或利潤分配權(quán)，也不代表項(xiàng)目公司的任何股權(quán)權(quán)益。
World Liberty Financial (WLF) 概述
World Liberty Financial (WLFI) 是一個(gè)新成立的去中心化金融 (DeFi) 平臺(tái)，與美國總統(tǒng)特朗普及其家人關(guān)系密切。該公司成立于 2024 年底，其使命是通過向廣大受眾提供透明、便捷、安全的金融工具，實(shí)現(xiàn)“DeFi 民主化”。實(shí)際上，WLF 正在構(gòu)建一個(gè) DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，其擁有自己的治理代幣 (WLFI) 和美元穩(wěn)定幣 (USD1)。WFI 還在開發(fā) DeFi 借貸服務(wù)（與 Aave 合作）和 DeFi 應(yīng)用，但目前這兩項(xiàng)服務(wù)均尚未上線。
領(lǐng)導(dǎo)力和所有權(quán)
WLF 的領(lǐng)導(dǎo)層包括特朗普家族成員和資深加密貨幣企業(yè)家。特朗普本人被列為該公司的“榮譽(yù)聯(lián)合創(chuàng)始人”，這意味著他曾是聯(lián)合創(chuàng)始人，但在就任美國總統(tǒng)后被免職。他的兒子埃里克·特朗普、小唐納德·特朗普和巴倫·特朗普均被列為聯(lián)合創(chuàng)始人。該公司的聯(lián)合創(chuàng)始人還包括扎卡里·維特科夫（特朗普中東特使史蒂文·維特科夫之子）、扎克·?？寺筒趟埂ず樟_等人。
資料來源：https://worldlibertyfinancial.com/about
一家與特朗普有關(guān)的商業(yè)實(shí)體擁有 World Liberty 40% 的股份，并有權(quán)獲得代幣銷售收入的 75%。
資料來源：https://worldlibertyfinancial.com/about
據(jù)美國參議院調(diào)查人員稱，這一安排已帶來豐厚收益——WLFI 代幣銷售已籌集超過 4 億美元。值得注意的是，截至 2025 年初，WLF 通過兩輪 WLFI 治理代幣銷售籌集了 5.5 億美元，吸引了全球超過 85,000 名經(jīng)過 KYC 驗(yàn)證的參與者。
USD1 是什么？
USD1 是 World Liberty Financial 于 2025 年 3 月推出的與美元掛鉤的穩(wěn)定幣。其目標(biāo)是通過完全的法幣資產(chǎn)支持，維持每枚 USD1 代幣 1.00 美元的穩(wěn)定價(jià)值。每枚 USD1 代幣均由優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)備資產(chǎn) 100% 抵押，包括美元現(xiàn)金存款、短期美國國庫券和其他現(xiàn)金等價(jià)物。這意味著 WLF 為流通中的每 1 美元持有等值的美元儲(chǔ)備，并且代幣可以 1:1 兌換成實(shí)際美元，類似于 USDC 和 USDT 等知名穩(wěn)定幣。
USD1?的增長趨勢(shì)
USD1 在最初幾個(gè)月的采用率呈爆炸式增長，使其成為迄今為止增長最快的穩(wěn)定幣之一。USD1 于 2025 年 3 月下旬推出，在 4 月下旬流通量激增之前，曾持續(xù)低調(diào)了幾周。截至 2025 年 4 月 30 日，USD1 的流通價(jià)值已達(dá)到約 21 億美元。
資料來源：https://defillama.com/stablecoin/world-liberty-financial-usd
客觀來看，USD1 誕生僅五周時(shí)間，市值就已達(dá)數(shù)十億美元——這一增長速度是以往任何穩(wěn)定幣都無法比擬的。這一迅猛增長主要源于一個(gè)重要因素：阿布扎比 MGX 公司以20 億美元獨(dú)家投資 USD1 ，而 MGX 選擇了 USD1 作為交易載體。
https://www.reuters.com/world/middle-east/wlfs-zach-witkoff-usd1-selected-official-stablecoin-mgx-investment-binance-2025-05-01/
本質(zhì)上，一個(gè)機(jī)構(gòu)用例幾乎在一夜之間就將 USD1 的供應(yīng)量從接近零飆升至數(shù)十億美元（見上圖）。截至 2025 年中期，USD1 的市值徘徊在 22?億美元左右，使其成為全球規(guī)模最大的穩(wěn)定幣之一。
交易量和流動(dòng)性
隨著供應(yīng)量的激增，USD1 的交易活動(dòng)也十分活躍。2025 年 5 月至 6 月，其每日交易量通常高達(dá)數(shù)億美元，有時(shí) 24 小時(shí)交易量甚至超過 10 億美元。例如，2025 年 6 月 30 日，24 小時(shí)交易量約為 14 億美元。這樣的交易量表明其使用活躍，但值得注意的是，其中很大一部分交易量可能集中在少數(shù)幾個(gè)場(chǎng)所，甚至反映了與機(jī)構(gòu)交易相關(guān)的大量場(chǎng)外掉期交易。
USD1 24小時(shí)交易量排名第四
資料來源：https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
流動(dòng)性最初是一個(gè)問題，當(dāng)時(shí)的流動(dòng)性僅限于 Uniswap 池、PancakeSwap 池以及少數(shù)幾家交易所。這意味著散戶在大額買賣時(shí)可能會(huì)遇到滑點(diǎn)。不過，隨著做市商的介入和交易所支持的增加，情況有所改善。
DeFi 的采用和用例
Binance 的 BNB 鏈?zhǔn)?USD1 增長的焦點(diǎn)。97% 的 USD1 供應(yīng)量在 BNB 鏈上，而其中大部分都存放在 Binance 的熱錢包中。
資料來源：https://defillama.com/stablecoin/world-liberty-financial-usd
來源：https://bscscan.com/token/0x8d0D000Ee44948FC98c9B98A4FA4921476f08B0d#balances
盡管目前 DeFi 的使用場(chǎng)景有限，WLF 仍在積極拓展該穩(wěn)定幣在該生態(tài)系統(tǒng)中的影響力。例如，WLF 與總部位于倫敦的 Re7 Labs（DeFi 對(duì)沖基金 Re7 Capital 的子公司）合作，在 Euler Finance 和 Lista 上推出了一個(gè) USD1 借貸金庫，這兩個(gè) DeFi 借貸協(xié)議都基于 BNB 鏈。此次整合意味著用戶很快就能將 USD1 存入金庫賺取收益，或?qū)⑵溆米髻J款抵押品，從而提升該穩(wěn)定幣在 DeFi 中的實(shí)用性。
WLFI 代幣結(jié)構(gòu)
WLFI 代幣是世界自由金融 (WLF) 生態(tài)系統(tǒng)的核心，旨在促進(jìn)平臺(tái)內(nèi)的治理和運(yùn)營活動(dòng)。WLFI 代幣賦予持有者對(duì)某些協(xié)議事項(xiàng)的投票權(quán)，包括設(shè)置新參數(shù)以及就平臺(tái)發(fā)展做出戰(zhàn)略決策。
然而，雖然 WLFI 代幣賦予了投票權(quán)，但該項(xiàng)目明確表示，WLFI 并非 DAO 代幣，World Liberty Financial 也并非去中心化自治組織 (DAO)。相反，World Liberty Financial 是一家在特拉華州注冊(cè)的非股份公司，擁有董事會(huì)。作為一家非股份公司，它沒有股東，而是擁有成員，目前這些成員是董事會(huì)成員。
這一區(qū)別意味著，從法律角度來看，WLFI 代幣并不賦予該公司任何經(jīng)濟(jì)利益。此外，WLFI 持有者不被視為 World Liberty Financial 的成員，因此對(duì)該公司不擁有直接所有權(quán)或經(jīng)濟(jì)利益。
此外，所有 WLFI 代幣均不可轉(zhuǎn)讓，并將無限期鎖定在錢包或智能合約中。這些代幣將保持鎖定狀態(tài)，除非通過治理程序解鎖，前提是此類操作符合適用法律。
代幣分配和公開發(fā)售
WLFI代幣總供應(yīng)量設(shè)定為1000億，分配如下：
35%（350億個(gè)代幣）用于公開出售。
32.5%用于社區(qū)發(fā)展和激勵(lì)：該分配計(jì)劃保留用于擴(kuò)大參與WLF社區(qū)治理和構(gòu)建協(xié)議。
30% 用于初始支持者分配
2.5% 用于團(tuán)隊(duì)和顧問
風(fēng)險(xiǎn)與擔(dān)憂
盡管 World Liberty Financial 的 USD1 呈現(xiàn)出令人興奮的前景，但它也伴隨著一些風(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)憂，投資者應(yīng)該仔細(xì)考慮。
最突出的擔(dān)憂是，現(xiàn)任美國總統(tǒng)（或其近親）從私人穩(wěn)定幣項(xiàng)目獲利，這顯然存在利益沖突和治理問題。這種情況史無前例。立法者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)注意到了這一點(diǎn)——美國參議員伊麗莎白·沃倫和杰夫·默克利公開批評(píng)了這筆1美元的交易以及WLF與特朗普家族的糾葛。參議員們強(qiáng)調(diào)，一個(gè)與特朗普有關(guān)聯(lián)的實(shí)體控制著WLF 40%的股份（并聲稱擁有其75%的加密貨幣收入），而特朗普被列為WLF網(wǎng)站上的關(guān)鍵人物，這模糊了公共服務(wù)與私人利益之間的界限。
MGX與 Binance 的交易也被強(qiáng)調(diào)令人擔(dān)憂：“外國政府支持的資本和一個(gè)被攻陷的加密貨幣平臺(tái)可能會(huì)直接向特朗普及其同伙輸送資金……特朗普和維特科夫家族將因此卷入這筆交易，金額高達(dá)數(shù)億美元?！?如此強(qiáng)烈的聲明表明，USD1可能會(huì)面臨嚴(yán)格的監(jiān)管審查、調(diào)查，甚至可能面臨旨在遏制它的立法行動(dòng)。
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