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AI播客：換個方式聽新聞
被譽(yù)為“末日博士”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼投資者魯比尼預(yù)見美國經(jīng)濟(jì)前方將有一段艱難時期，但他并不主張投資者進(jìn)行任何恐慌性拋售。魯比尼表示，他預(yù)計美聯(lián)儲偏愛的通脹指標(biāo)——核心個人消費支出（PCE）指數(shù)——到年底將達(dá)到約3.5%，而經(jīng)濟(jì)增長將會減弱，甚至可能轉(zhuǎn)為負(fù)增長。
因成功預(yù)言2008年全球金融危機(jī)而聞名的魯比尼表示，下半年將相當(dāng)于一場“迷你滯脹沖擊”，并且美聯(lián)儲至少要到12月才會降息。這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，這一觀點包含了對貿(mào)易談判將以“溫和”方式解決的預(yù)期，即最終許多國家將面臨15%的關(guān)稅稅率。
“我當(dāng)然不認(rèn)為會發(fā)生任何接近4月2日那樣的情況，”魯比尼說，他指的是美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天宣布的、曾引發(fā)市場急劇拋售的關(guān)稅水平。
這位在哈佛接受教育的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在學(xué)術(shù)界、政府和私營部門都有著長期的從業(yè)記錄?！澳┤詹┦俊钡木b號源于他在其職業(yè)生涯中發(fā)出的眾多夸張宏觀經(jīng)濟(jì)警告。盡管他的“勝率并非完美”，但他曾準(zhǔn)確警告了金融危機(jī)和2020年由新冠疫情引發(fā)的衰退。
目前，他也是阿特拉斯美國基金（Atlas America Fund, USAF）的投資組合經(jīng)理之一，這是一只去年末推出的ETF，旨在防范從結(jié)構(gòu)性高通脹到氣候變化等各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。魯比尼說，該基金旨在比股票市場波動性更小，但“不是一個為末日準(zhǔn)備的投資組合”。
根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，該基金規(guī)模仍然很小，交易清淡，資產(chǎn)僅約1700萬美元。但其表現(xiàn)一直很穩(wěn)健。這只多元資產(chǎn)基金自去年11月成立以來已上漲超過5%。雖然落后于標(biāo)普500指數(shù)，但USAF已顯示出其防御本色，在4月2日“解放日”關(guān)稅宣布后的幾天里，當(dāng)美國股市很快下跌約20%時，該基金的跌幅僅不到3%。
“我們不特別追求單月的高額回報。我們寧愿看到緩慢而穩(wěn)步的上漲，而這正是我們一直以來所見到的，”USAF的另一位投資組合經(jīng)理Puneet Agarwal說。
該投資組合包括黃金、短期美國政府債券以及對農(nóng)產(chǎn)品的風(fēng)險敞口等大宗持倉，自基金成立以來已有所變化。Agarwal說，USAF最近增加了對國防科技和網(wǎng)絡(luò)安全股的敞口，并購買了短期通脹保值債券，同時縮減了對房地產(chǎn)的持有。
該基金對黃金的大舉押注幫助其在今年早些時候跑贏了股市，但這也導(dǎo)致了USAF在6月份表現(xiàn)相對落后。
魯比尼說，對黃金的投資是其押注世界正在遠(yuǎn)離美元的一部分，“我們不認(rèn)為美元會崩潰。但趨勢是清晰的，且正朝著一個方向發(fā)展。”
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