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作者：Matt Hougan，Bitwise首席投資官；編譯：AIMan@
摘要：
本周，多項(xiàng)支持加密貨幣的法案在華盛頓推進(jìn)，加密貨幣的時(shí)代將徹底改變，而這是件好事。
想知道為什么比特幣屢破歷史新高嗎？
原因有很多，包括機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)財(cái)務(wù)部門的持續(xù)需求。但有一個(gè)原因沒(méi)有得到足夠關(guān)注：華盛頓正在迎來(lái)“加密周”，未來(lái)幾天你會(huì)看到大量支持加密貨幣的新聞標(biāo)題。
我可不是在編造。7月3日，美國(guó)眾議院發(fā)布了一份報(bào)道不多但影響力十足的新聞稿，正式宣布7月14日這周為“加密周”，并承諾推進(jìn)三項(xiàng)關(guān)鍵的加密貨幣法案：
《GENIUS法案》：為穩(wěn)定幣提供清晰的監(jiān)管框架
《CLARITY法案》：加密資產(chǎn)監(jiān)管的總體框架
《反CBDC監(jiān)控國(guó)家法案》：禁止在美國(guó)創(chuàng)建中央銀行數(shù)字貨幣
《GENIUS法案》已在參議院通過(guò)，若能在眾議院順利表決通過(guò)，將提交總統(tǒng)簽署，有望成為美國(guó)歷史上首部重要的加密貨幣立法。
《CLARITY法案》和《反CBDC法案》仍需參議院批準(zhǔn)，但其中任何一項(xiàng)在眾議院通過(guò)都將是重要里程碑。
為何這對(duì)加密貨幣意義重大
我堅(jiān)信，美國(guó)支持加密貨幣的法案通過(guò)后，將顯著促進(jìn)加密貨幣的發(fā)展，并降低其未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)展方面的影響易于理解且被廣泛討論。清晰的加密貨幣立法將更好地激勵(lì)大型金融機(jī)構(gòu)投身加密領(lǐng)域，為加密資產(chǎn)帶來(lái)數(shù)十億美元投資，并引導(dǎo)數(shù)萬(wàn)億美元的傳統(tǒng)資產(chǎn)進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈軌道。如果你曾好奇，若摩根大通、紐約梅隆銀行和納斯達(dá)克能自由參與這一領(lǐng)域，加密貨幣會(huì)發(fā)生什么變化，答案即將揭曉。
但我認(rèn)為，該立法更重大的影響在于風(fēng)險(xiǎn)層面，以及它將如何改變加密資產(chǎn)的交易方式。
加密貨幣面臨的最大阻力之一是其不斷曝出的重大失敗案例：FTX、Luna、三箭資本、Genesis、Celsius、QuadrigaCX、BitConnect、Mt. Gox。
每一次失敗都阻礙了加密貨幣行業(yè)的發(fā)展，降低了投資者的信任度。而這些失敗很大程度上都源于加密貨幣缺乏明確的監(jiān)管。
像FTX這樣的離岸交易所，其內(nèi)部管控缺失、審計(jì)漏洞百出，若有明確的監(jiān)管允許更安全的版本在在岸市場(chǎng)存在，它們根本不會(huì)發(fā)展壯大。
如果大型銀行能夠托管加密資產(chǎn)，投資者就不會(huì)因托管問(wèn)題而回避加密貨幣。
如果有《GENIUS法案》這樣的法規(guī)，像Luna這樣的龐氏穩(wěn)定幣就根本不會(huì)出現(xiàn)。
顯然，明確的規(guī)則無(wú)法阻止所有丑聞，傳統(tǒng)金融業(yè)就是例證。清晰的規(guī)則沒(méi)能阻止伯尼·麥道夫的騙局，也沒(méi)能阻止導(dǎo)致瑞信倒閉的一系列不當(dāng)行為。但規(guī)則確實(shí)大有幫助。
讓投資者對(duì)加密貨幣望而卻步的一個(gè)問(wèn)題是，我們經(jīng)?？吹奖忍貛藕推渌用苜Y產(chǎn)的大幅下跌。過(guò)去15年，比特幣是全球表現(xiàn)最好的資產(chǎn)，但它也經(jīng)歷了7次70%以上的跌幅。
對(duì)于專業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，很難去購(gòu)買一種可能因不受監(jiān)管的離岸場(chǎng)所發(fā)生意外丑聞而暴跌70%的資產(chǎn)。隨著華盛頓對(duì)這些加密貨幣法案的審議，我認(rèn)為此類丑聞發(fā)生的概率將大幅下降。
強(qiáng)有力的加密貨幣法案通過(guò)不會(huì)消除市場(chǎng)的波動(dòng)性。但如果這些法案通過(guò)，我認(rèn)為加密貨幣再也不會(huì)出現(xiàn)70%以上的跌幅了。
為何我不擔(dān)心加密貨幣的政治前景
人們?cè)谡劦郊用茇泿帕⒎〞r(shí)總會(huì)問(wèn)：你不擔(dān)心下一屆政府會(huì)逆轉(zhuǎn)這些成果嗎？
簡(jiǎn)而言之：不擔(dān)心。
與媒體報(bào)道相反，加密貨幣是少數(shù)得到兩黨支持的政策議題之一?！禛ENIUS法案》以68票對(duì)30票在參議院通過(guò)，其中18名民主黨議員投了贊成票。這是2025年國(guó)會(huì)會(huì)議期間，在參議院通過(guò)的最具兩黨支持性的法案之一。 兩黨支持的原因有很多，包括加密貨幣在年輕選民中廣受歡迎。但最重要的原因可能是美國(guó)金融業(yè)的支持——金融業(yè)傳統(tǒng)上是民主黨的主要資助者，他們渴望利用加密貨幣帶來(lái)的增長(zhǎng)和機(jī)遇。
這種金融動(dòng)機(jī)是我相信華盛頓支持加密貨幣的傾向具有長(zhǎng)期可持續(xù)性的核心原因。隨著更多投資者和公司參與加密貨幣領(lǐng)域，政客們?cè)絹?lái)越難以聯(lián)合起來(lái)反對(duì)它。
想想看：如今，美國(guó)幾乎所有主要金融機(jī)構(gòu)都在一定程度上開展了加密貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)。如果貝萊德、摩根大通、摩根士丹利，以及數(shù)千家美國(guó)公司和數(shù)百萬(wàn)美國(guó)民眾都在加密貨幣領(lǐng)域有大量投資，很難想象政客們會(huì)逆轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)。
機(jī)構(gòu)對(duì)加密貨幣的采用（包括加密現(xiàn)貨、期貨和衍生品的交易）
來(lái)源：Bitwise資產(chǎn)管理公司數(shù)據(jù)（截至2025年6月30日）
換句話說(shuō)：魔瓶一旦打開，就再也關(guān)不上了。如果這些法案在“加密周”期間通過(guò)國(guó)會(huì)并最終簽署成為法律，我們就進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代。
加密貨幣正走向主流，風(fēng)險(xiǎn)不斷降低，華爾街正大舉進(jìn)軍這一領(lǐng)域。
難怪我們正處于歷史新高。
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