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貝萊德從比特幣中賺取的錢比從標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)中賺的錢還多。沒人預(yù)料到它會(huì)發(fā)生得這么快，但現(xiàn)在它確實(shí)發(fā)生了。
750億美元iShares比特幣信托ETF（IBIT）的年費(fèi)收入超過(guò)了規(guī)模達(dá)6240億美元的iShares Core S&P 500 ETF（IVV）。數(shù)據(jù)一目了然：IBIT每年收入1.872億美元，略高于IVV的1.871億美元。以上數(shù)據(jù)來(lái)自彭博社截至7月1日的數(shù)據(jù)。
造成這種情況的原因是什么？費(fèi)用。IBIT 的費(fèi)用率為 0.25%，而 IVV 的費(fèi)用僅為 0.03%。盡管 IBIT 的規(guī)模幾乎是 IVV 的九倍，但在過(guò)去 18 個(gè)月中，IBIT 有 17 個(gè)月都吸引了穩(wěn)定的資金流入，主要來(lái)自普通投資者和大型機(jī)構(gòu)投資者。貝萊德在被要求置評(píng)時(shí)并未發(fā)表評(píng)論，但收入的轉(zhuǎn)變不言而喻。
比特幣基金控制ETF現(xiàn)金
自2024年1月現(xiàn)貨比特幣ETF推出以來(lái)，IBIT已吸納了520億美元，而所有比特幣ETF的總流入量為540億美元。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，這意味著它控制了超過(guò)55%的市場(chǎng)份額。按交易量計(jì)算，它已經(jīng)躋身前20名ETF之列。
Bespoke Investment Group 聯(lián)合創(chuàng)始人 Paul Hickey說(shuō)這表明投資者多么希望能夠輕松訪問(wèn)比特幣，而無(wú)需通過(guò)新的平臺(tái)。
他說(shuō)：“這表明，投資者對(duì)將比特幣作為其整體投資組合的一部分進(jìn)行投資的需求有多大，而無(wú)需在其他地方開設(shè)單獨(dú)的賬戶。”
?；€指出，在投資者眼中，比特幣作為明確的價(jià)值儲(chǔ)存手段已經(jīng)完全超越了小型山寨幣。
NovaDius Wealth Management 總裁 Nate Geraci 表示，IBIT 的收入超過(guò) IVV 表明了兩件事：人們想要比特幣，而且股票 ETF 的費(fèi)用正在下降。“盡管現(xiàn)貨比特幣 ETF 的價(jià)格非常有競(jìng)爭(zhēng)力，但 IBIT 證明，投資者愿意為他們認(rèn)為真正能增加投資組合價(jià)值的投資付出高昂的代價(jià)，”Nate 說(shuō)。
IBIT 和 IVV 的組合或?qū)椭惾R德在 ETF 交易總額上超越道富銀行。根據(jù) Athanasios Psarofagis 分享的彭博行業(yè)研究數(shù)據(jù)，目前貝萊德處理的 ETF 交易額占 25%，道富銀行則以 31% 的份額領(lǐng)先。
比特幣的崛起也得到了華爾街的支持，尤其是邁克爾·塞勒的Strategy，該公司已斥資數(shù)十億美元直接購(gòu)買比特幣。對(duì)沖基金也在追逐與Strategy相關(guān)的可轉(zhuǎn)換債券，其交易方式是持有債券的同時(shí)做空股票。
比特幣保持穩(wěn)定，而交易員則進(jìn)行調(diào)整
但盡管資金不斷涌入，比特幣的價(jià)格最近波動(dòng)不大。過(guò)去兩個(gè)月，該價(jià)格一直徘徊在9.3萬(wàn)美元至11.1萬(wàn)美元之間，是多年來(lái)最窄的區(qū)間之一。周三，該價(jià)格交易價(jià)約為108,480美元，上漲約2.4%。
低波動(dòng)性與過(guò)去幾年的劇烈波動(dòng)（當(dāng)時(shí)價(jià)格單日波動(dòng)幅度可能達(dá)到5%甚至更高）相比，是一個(gè)重大變化。這段平靜期得到了Deribit BTC波動(dòng)率指數(shù)的支持，該指數(shù)追蹤預(yù)期的30天價(jià)格波動(dòng)。目前該指數(shù)已處于兩年來(lái)的最低水平。
GSR 研究分析師邁克爾·朗格利亞 (Michael Longoria) 表示，這標(biāo)志著人們對(duì)比特幣的看法發(fā)生了變化?！氨忍貛诺耐稒C(jī)性正在下降，而更像是一種波動(dòng)性較大的宏觀資產(chǎn)，”他說(shuō)道。
隨著波動(dòng)性下降，希望從大幅波動(dòng)中獲利的交易員看到的獲利機(jī)會(huì)越來(lái)越少。一些投資者已轉(zhuǎn)向出售他們已持有的比特幣看漲期權(quán)，這既能給他們帶來(lái)一些收入，又能限制價(jià)格的波動(dòng)幅度。
FalconX 研究主管 David Lawant 表示，這種交易現(xiàn)在很常見?！斑@些是備兌看漲期權(quán)的覆蓋策略，基本上可以降低波動(dòng)性，”David 說(shuō)。
他補(bǔ)充道，過(guò)去大多數(shù)期權(quán)投資者追求的是杠桿和快速上漲。但現(xiàn)在，更多的人更注重控制風(fēng)險(xiǎn)和獲得穩(wěn)定的回報(bào)。
市場(chǎng)趨于平靜與當(dāng)前的主導(dǎo)者相符。Glassnode 的一份報(bào)告顯示，雖然交易量下降，但結(jié)算價(jià)值卻在上升。這意味著交易量減少，但每筆交易的價(jià)值卻上升。更多高凈值投資者持有大量倉(cāng)位，而散戶交易者則正在退出。
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