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全球債券市場的壓力開始波及風險資產(chǎn)，比特幣成為潛在的受益者。

再次涌入硬資產(chǎn)市場，與過去主權(quán)債務(wù)市場崩盤引發(fā)防御性配置的情況如出一轍。日本債券市場的暴跌或許是更大范圍財政壓力的早期預警。

日本債券的未實現(xiàn)損失正在增加，30 年期債券收益率在 7 月 15 日升至 3.2%，達到前所未有的水平，自 2019 年以來其價值已蒸發(fā)約 45%，Kobeissi Letter 在 X 中寫道。郵政 周一。

日本的債務(wù)占GDP的比率已攀升至235％，導致日本央行承受了1980億美元的未實現(xiàn)損失。

對“無風險”資產(chǎn)的信任度下降并不局限于日本，其他主要發(fā)達經(jīng)濟體也存在同樣的情況。

美國10年期收益率今年以來，收益率已攀升約40至60個基點，與日本債券市場的上行壓力相呼應。自2020年觸及低點以來，收益率已上漲逾四倍，部分原因是持續(xù)的赤字支出和大量發(fā)行國債。

“現(xiàn)實情況是，全球政府債券市場的流動性處于歷史最低水平，目前低于2008年的水平，”科貝西的信函寫道?！斑@正是比特幣和黃金飆升至歷史高位的原因?！?/span>

前貝萊德高管、XBTO 首席信息官 Javier Rodriguez-Alarcón 表示，投資者對硬資產(chǎn)的追逐顯而易見解密.

他表示：“比特幣日益被視為一種宏觀對沖工具和結(jié)構(gòu)性稀缺資產(chǎn)。隨著立法、財政和貨幣政策的協(xié)同作用，比特幣的下一輪上漲取決于機構(gòu)投資者對比特幣的興趣加深?！?/span>

與此同時，比特幣和以太坊的現(xiàn)貨ETF流入量分別飆升至30億美元和10億美元以上。這一現(xiàn)象發(fā)生在高利率背景下，加上美國總統(tǒng)唐納德·特朗普加征關(guān)稅前的“以防萬一”融資。

即使債券市場慘淡，一些人表示，美國經(jīng)濟目前處于“金發(fā)姑娘平衡”，進一步推動比特幣的上漲。

仔細檢查現(xiàn)貨訂單簿可以發(fā)現(xiàn)，買家的倉位分別比市場低 2%、5% 和 10%，這表明盡管勢頭減弱，但逢低買入的興趣依然存在。

這反映了投資者情緒的轉(zhuǎn)變，此前傾向于詢問幾天前，比特幣永續(xù)合約也出現(xiàn)了類似的情況。歷史數(shù)據(jù)顯示，上次出現(xiàn)此類信號時，比特幣做出了積極的反應。

據(jù)悉，比特幣價格較 7 月 14 日創(chuàng)下的 123,300 美元的歷史最高水平下跌了 5% 以上，過去 12 小時內(nèi)清算了超過 3 億美元的多頭倉位。CoinGlass 數(shù)據(jù)。