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關(guān)鍵要點
比特幣顯示出看漲潛力，因為鯨魚存款下降 22.5 億美元，穩(wěn)定幣流入達(dá)到 17 億美元，并且 STH MVRV 仍然保持低位，盡管市場情緒疲軟，但鏈上指標(biāo)支持進(jìn)一步上漲至 13.6 萬美元。
比特幣的[BTC]截至發(fā)稿時，短期持有者 (STH) MVRV 仍遠(yuǎn)低于歷史 1.35 門檻，在獲利回吐壓力出現(xiàn)之前仍有進(jìn)一步增長的空間。
比特幣交易價格約為 119,000 美元，STH MVRV 徘徊在 1.15 左右，表明未實現(xiàn)利潤仍然不高。
從歷史上看，在 MVRV 水平升高導(dǎo)致大規(guī)模拋售之前，BTC 仍有 20%-25% 的上漲空間。
因此，這可能為短期動能提供一個看漲窗口。市場仍保持謹(jǐn)慎樂觀，短期內(nèi)較低的獲利回吐風(fēng)險將支撐價格走勢。
比特幣巨鯨是否失去了出售的興趣？
Binance 的鯨魚到交易所流程圖顯示，存款減少了 22.5 億美元，在 30 天內(nèi)從 67.5 億美元下降到僅 45 億美元。
這種急劇下跌反映出主要持有者的拋售壓力減弱，他們似乎更傾向于持有而不是清算。
從歷史上看，鯨魚礦藏的急劇下降往往預(yù)示著價格的上漲。因此，當(dāng)前的趨勢支持了更為有利的短期前景。
隨著大型參與者停止拋售，假設(shè)囤積持續(xù)下去，零售交易商可能會獲得信心來推高價格。
穩(wěn)定幣流入是否暗示戰(zhàn)略積累？
7月16日24小時內(nèi)，超過17億美元的穩(wěn)定幣流入幣安和HTX，其中幣安流入8.95億美元，HTX流入8.19億美元。
這種同步流入通常反映了機(jī)構(gòu)或大型實體準(zhǔn)備購買加密資產(chǎn)的計劃資本部署。
當(dāng)鯨魚數(shù)量減少時，這種趨勢表明購買興趣強(qiáng)烈，而銷售意愿減弱。
因此，這種資本流動可能標(biāo)志著戰(zhàn)略積累的開始，通常發(fā)生在重大反彈之前，特別是當(dāng)它與改善宏觀或鏈上動態(tài)相吻合時。
休眠供應(yīng)是否仍支持當(dāng)前的 BTC 反彈？
比特幣的銷毀天數(shù) (CDD) 指標(biāo)小幅上漲 2.35%，達(dá)到 3445 萬，表明舊幣種的活動有限。
盡管略有變動，但 CDD 沒有出現(xiàn)大幅上漲，表明長期持有者仍然不活躍。
因此，供給面依然緊張，為價格上漲創(chuàng)造了有利條件。
這種克制的行為強(qiáng)化了看漲基調(diào)，尤其是當(dāng)鯨魚存款減少以及穩(wěn)定幣的新資本流入相結(jié)合時。
目前，舊庫存似乎已被牢牢鎖定。
為什么盡管鏈上信號看漲，但市場情緒仍然看跌？
截至撰寫本文時，加權(quán)情緒指數(shù)仍為負(fù)值，為-0.226，而社交支配度則從近期超過35%的高點回落至26%。這種分化表明，盡管基本面有所改善，但散戶投資者的興趣正在降溫。
因此，市場可能正接近一個令人懷疑的階段，價格上漲在沒有廣泛散戶支持的情況下展開。這種動態(tài)在牛市周期的早期階段很常見。
盡管市場情緒可能滯后，但如果 BTC 保持當(dāng)前趨勢，鏈上實力、休眠供應(yīng)和資本流入的結(jié)合最終可能重新激發(fā)信心。
盡管市場情緒低迷，但強(qiáng)勁的鏈上信號表明 BTC 仍有上漲空間。鯨魚存款減少、穩(wěn)定幣流入增加以及 STH MVRV 不具威脅性，都支持其進(jìn)一步上漲。
因此，BTC 可能會繼續(xù)攀升，直到獲利回吐區(qū)出現(xiàn)在 1.35 MVRV 大關(guān)之上。
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