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山寨幣市場持續(xù)波動，并承受著長期的拋售壓力，令許多投資者對期待已久的山寨幣市場何時才能真正到來心存疑慮。自去年年底以來，分析師和交易員一直在密切關(guān)注山寨幣市場全面復(fù)蘇的跡象，但由于資金主要轉(zhuǎn)向比特幣和部分市值較大的代幣，市場復(fù)蘇勢頭依然疲軟。
然而，CryptoQuant 的最新鏈上數(shù)據(jù)顯示，市場情緒可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。截至 6 月 27 日，山寨幣的月均交易流量已降至 16 億美元，遠(yuǎn)低于 25 億美元的年均水平。從歷史上看，這種交易流量的減少往往與資產(chǎn)整合和積累階段相吻合，通常是大幅上漲的前兆。
這表明，投資者可能正在悄悄布局，以迎接下一輪山寨幣的大幅上漲，并在價格企穩(wěn)、波動性收窄之際建立敞口。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治風(fēng)險持續(xù)影響市場情緒，但交易流量下降的潛在趨勢可能預(yù)示著市場動態(tài)正在醞釀轉(zhuǎn)變。如果歷史模式重演，這種環(huán)境可能標(biāo)志著強(qiáng)勁山寨幣季的早期階段——而這一季的推動力來自積累而不是猜測。
山寨幣市場在累積模式和歷史流動趨勢中找到了希望
自去年12月以來，山寨幣市場走勢艱難，大多數(shù)資產(chǎn)較其局部高點(diǎn)下跌了70%以上。以以太坊為首的山寨幣市場整體難以找到堅實(shí)的支撐位或吸引實(shí)質(zhì)性的需求。持續(xù)的宏觀不確定性、地緣政治緊張局勢以及資本流向比特幣，使得山寨幣市場數(shù)月來一直處于脆弱狀態(tài)。盡管出現(xiàn)了短暫的反彈，但該行業(yè)尚未實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的復(fù)蘇。
然而，一些分析師認(rèn)為，這種停滯并非疲軟跡象，而是下一輪牛市擴(kuò)張的基礎(chǔ)階段。頂級分析師阿克塞爾·阿德勒（Axel Adler）表示，最近的鏈上數(shù)據(jù)這提供了一個潛在的看漲信號。截至6月27日，山寨幣的月均交易流量僅為16億美元，遠(yuǎn)低于25億美元的年均水平。這種低迷的交易活動意味著拋售壓力減弱，以及長期投資者可能悄悄增持。
Adler 還指出了歷史數(shù)據(jù)，這也強(qiáng)化了這一觀點(diǎn)。圖表中，綠色圓圈標(biāo)記了月流量跌破 16 億美元基線的時間段：2023 年初、2023 年末以及 2024 年 8 月至 9 月。在所有這些情況下，這些低流量時期都先于山寨幣市場出現(xiàn)大幅反彈。
如果這種模式持續(xù)下去，當(dāng)前的環(huán)境可能代表著人們期待已久的山寨幣季到來之前的一個關(guān)鍵的積累窗口。隨著交易所流動性枯竭，賣家消失，供應(yīng)緊縮和強(qiáng)勁上漲勢頭可能即將到來。盡管風(fēng)險依然存在，但估值低迷和流動性動態(tài)的結(jié)合表明，山寨幣可能很快就會從長期的沉睡中蘇醒，尤其是在以太坊恢復(fù)強(qiáng)勢并引領(lǐng)潮流的情況下。
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