5,200 英里之外，在小國不丹，我們看到了截然不同的景象：在沒有國際貨幣基金組織的“參與”的情況下，比特幣也成功推出。

不言而喻的結論：比特幣的韌性超越國界

中非共和國的逆轉并非關乎比特幣的可行性，而是關乎其原始的權力。國際貨幣基金組織（IMF）將區(qū)域銀行聯(lián)盟（）武器化，使中非共和國資金匱乏，并利用1.91億美元的貸款來消除金融主權的威脅。當桑戈項目陷入困境時，陷阱突然關閉。

然而，這次失敗也揭示了比特幣的持久力量。請注意國際貨幣基金組織沒有 破壞：

• 仍然可以繞過美元走廊，節(jié)省數(shù)百萬美元的費用。
• 肯尼亞在沒有國際貨幣基金組織批準的情況下實現(xiàn)了繁榮。
• 薩爾瓦多堅持不考慮比特幣的貸款條件

模式顯而易見：草根應用落地生根的地方，比特幣就能生存下來。但對于那些自上而下宣布比特幣宣言、且擁有大量IMF貸款的國家來說，這四個國家都遭遇了巨大的阻力：、、以及現(xiàn)在。

中非共和國尚未償還的1.151億美元IMF貸款余額使其容易受到IMF的巨大壓力。在沒有IMF貸款的國家，例如像中非共和國這樣的國家，比特幣很容易逃脫IMF的控制。每一次點對點支付，每一次閃電交易，都在侵蝕著舊體系的根基。

國際貨幣基金組織贏得了中非共和國回合。但全球爭奪金融主權的斗爭才剛剛開始。

2. 阿根廷 450 億美元的比特幣采用障礙

如果中非共和國的比特幣計劃受挫，那么阿根廷就從未踏上起跑線。總統(tǒng)米萊伊在競選前曾放言，比特幣將迎來大發(fā)展。然而，最終卻事與愿違。這究竟是政客在選舉后揮之不去的空談，還是另有隱情？本部分將揭開阿根廷未能實現(xiàn)的比特幣愿景背后的真相。

了解比特幣的采用情況就像評估火箭是否達到逃逸速度：我們必須考慮推力和阻力因素。

我希望這份簡報不僅能讓我們客觀地評估自上而下和基層推動比特幣采用的積極案例（推動力），還能客觀地評估那些在比特幣推特或比特幣會議上很少被討論、更遑論分析的、阻礙比特幣采用的強大阻力（阻力）。其中一個主要阻力是環(huán)境方面的恐懼、不確定和不確定（FUD），但還有一個更大的阻力：大型機構可以利用其現(xiàn)有的國家債務陷阱作為籌碼，阻止比特幣的采用。

我是一個樂觀主義者：我相信比特幣會贏：它顯然是我們目前這個支離破碎的貨幣遺留體系的更好解決方案。但我也是一個現(xiàn)實主義者：我認為大多數(shù)人都低估了反對比特幣的根深蒂固的勢力的力量。

我運營的時候我們也遇到過同樣的問題。我們的技術比我們最終取代的舊系統(tǒng)好10倍，速度也快10倍，性價比也更高。但他們卻不會輕易放棄現(xiàn)有的壟斷地位！

阿根廷發(fā)生了什么？

2023年11月，自由主義者哈維爾·米萊當選阿根廷總統(tǒng)，許多比特幣支持者歡呼雀躍。這位領導人曾將央行官員稱為“騙子”，誓言要廢除阿根廷中央銀行（BCRA），并稱這是“對央行騙子的自然反應”。此案成為比特幣能否通過政府采用而非基層發(fā)展獲得主流認可的試金石。

來源：Coinsprout。2023 年 8 月 14 日

然而，米萊就任總統(tǒng)18個月后，他的比特幣愿景仍未實現(xiàn)。原因何在？國際貨幣基金組織持有。

國際貨幣基金組織在阿根廷的比特幣否決權

這些限制措施在米萊伊當選時就已經(jīng)到位。2022年3月3日，阿根廷上屆政府簽署了一項協(xié)議。隨后幾周，細節(jié)浮出水面，該協(xié)議包含一項不尋常的條款：要求“”。這并非建議，而是國際貨幣基金組織意向書中的記錄，其中提到了對“金融脫媒”的擔憂。

直接效果：

• 阿根廷央行禁止金融機構進行加密貨幣交易（BCRA 通訊 A 7506，2022 年 5 月）
• 盡管 Milei 發(fā)表了支持比特幣的言論，但該政策仍在其領導下執(zhí)行

Milei 的支點

米萊伊上任后：
? 將通貨膨脹率從每月 25% 降至 5% 以下（2024 年 5 月）
? 取消貨幣管制（2025 年 4 月）
? 獲得 200 億美元新的 IMF 協(xié)議（2025 年 4 月）

但他宣言中的旗艦提案——采用比特幣和廢除阿根廷中央銀行（BCRA）——卻明顯缺席。原因在于：阿根廷比其他任何國家都多，這賦予了國際貨幣基金組織無與倫比的杠桿作用。

然而，阿根廷的情況頗具諷刺意味：盡管國際貨幣基金組織阻止官方采用比特幣，但阿根廷人卻依然欣然接受比特幣。2023-2024年南美洲的加密貨幣。

在該地區(qū)，阿根廷的擁有率最高，為 18.9%，這一數(shù)字幾乎是，而且由于公民對沖高額風險（2025 年 4 月），這一數(shù)字已經(jīng)飆升——這是一場國際貨幣基金組織無法控制的靜悄悄的反抗。

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接下來會發(fā)生什么？

所有人的目光都集中在2025年10月的中期選舉上。如果米萊獲得立法支持，他可能會試探國際貨幣基金組織的底線。但就目前而言，教訓顯而易見：當各國向國際貨幣基金組織借款時，其貨幣主權是有附加條件的。

關鍵要點

• 國際貨幣基金組織 2022 年的貸款明確將阿根廷的救助與反加密貨幣政策掛鉤
• 為了維持國際貨幣基金組織的支持，米萊伊將經(jīng)濟穩(wěn)定置于比特幣倡導之上
• 薩爾瓦多、中非共和國和現(xiàn)在的巴基斯坦都存在類似情況，這揭示了國際貨幣基金組織的一貫做法
• 阿根廷人通過草根采用比特幣來規(guī)避限制

3. 薩爾瓦多：國際貨幣基金組織的部分勝利

2021年，薩爾瓦多將比特幣定為法定貨幣，這不僅僅是采用了一種加密貨幣，更是在宣告其金融獨立?？偨y(tǒng)納伊布·布克爾將此視為對美元主導地位的反抗，也是對無銀行賬戶人群的救命稻草。三年后，這場反抗遭遇了14億美元的阻礙：國際貨幣基金組織。

救助的代價

為了確保2024年的貸款，薩爾瓦多同意廢除其比特幣政策的關鍵支柱。這些條件揭示了其系統(tǒng)性的瓦解：

1. 僅自愿接受
   企業(yè)不再必需的接受比特幣（2021 年授權廢除）。
2. 公共部門禁令
   政府實體被禁止進行比特幣交易或發(fā)行債券。這包括禁止與比特幣掛鉤的代幣化工具。
3. 比特幣累積凍結
   所有政府采購均已停止（超過 6,000 BTC 儲備現(xiàn)已凍結）
   到 2025 年 3 月對持有量（Chivo 錢包、比特幣辦公室）進行全面審計。
4. 信托基金清算
   Fidebitcoin（轉換基金）將按照審計透明度進行解散。
5. Chivo 錢包逐步淘汰
   調查顯示大多數(shù)用戶將 BTC 兌換為美元后，30 美元的激勵計劃將逐漸結束。
6. 退稅
   美元成為稅收的唯一選擇，消除了比特幣作為主權支付的效用。

布克爾的蓄意撤退

薩爾瓦多的遵守具有財政意義：

• 隨著債券償還臨近，這筆貸款穩(wěn)定了債務（占 GDP 的 84%）
• 美元化保持不變（美元仍為主要貨幣）

然而，考慮到布克爾2021年的言論，這種倒退令人震驚。奇沃的低接受度可能讓讓步更容易。

實驗還剩下什么？

國際貨幣基金組織并沒有扼殺薩爾瓦多的比特幣——只是官方的采用?；鶎邮褂贸掷m(xù)存在：

• 比特幣海灘（本地循環(huán)經(jīng)濟）仍在運作，事實上蓬勃發(fā)展
• 旅游業(yè)吸引越來越多的比特幣愛好者

但如果沒有國家支持，至少在短期內(nèi)，比特幣的作用可能會縮小為一種小眾工具，而不是一場貨幣革命。

未來之路

出現(xiàn)了兩種情況：

1. 緩慢淡出：隨著國際貨幣基金組織條件全面生效，比特幣成為游客的好奇心
2. 暗影復興：盡管政府退出，私營部門仍保持活力

有一點是清楚的：當國際貨幣基金組織開出支票時，它也制定規(guī)則。

關鍵要點

• 國際貨幣基金組織貸款迫使薩爾瓦多撤銷六項關鍵比特幣政策
• 為其他尋求國際貨幣基金組織支持的國家樹立了先例
• 比特幣的草根應用可能比政府干預更持久

薩爾瓦多在比特幣問題上做出了許多讓步。雖然這可能對薩爾瓦多沒有太大損害，但它向厄瓜多爾和危地馬拉等其他拉美國家發(fā)出了強烈的信號，這些國家一直在關注薩爾瓦多，并考慮效仿他們的策略（直到他們核實了自己持有的IMF貸款規(guī)模）。因此，總體而言，IMF和薩爾瓦多各占一半。

4. 不丹：擺脫IMF束縛的成功故事

不丹的比特幣實驗已經(jīng)進行了兩年了。

這意味著我們現(xiàn)在掌握了一些有關其如何影響經(jīng)濟的可靠數(shù)據(jù)。

國際貨幣基金組織警告稱，擁抱比特幣的國家將破壞其經(jīng)濟穩(wěn)定，降低吸引外國直接投資的效率，并危及其脫碳和環(huán)境舉措。它特別對不丹對加密貨幣的采用表示擔憂。

數(shù)據(jù)說明了什么？

1. 比特幣儲備直接解決了緊迫的財政需求。“2023年6月，不丹從其持有的比特幣中撥出7200萬美元，用于為公務員加薪50%。”

2. 不丹能夠“利用比特幣儲備來避免危機，因為外匯儲備已減少至 6.89 億美元”

3. 總理策林·托布蓋在接受采訪時表示，比特幣還“支持免費醫(yī)療和環(huán)境項目”

4. 托布蓋還表示，他們的比特幣儲備有助于“穩(wěn)定該國 35 億美元的經(jīng)濟”。

5. 獨立分析師表示，“這種模式可以吸引外國投資，特別是對那些擁有尚未開發(fā)可再生資源的國家?！?/p>

考慮到國際貨幣基金組織的分析不僅是錯誤的，而且與目標相差大約 180°，這不禁讓人想問，國際貨幣基金組織的預測是否曾經(jīng)基于數(shù)據(jù)？

5. 國際貨幣基金組織可能擔心比特幣的五個原因

“讓你所有的朋友，自由主義者、民主黨人、共和黨人，都來買比特幣——這樣它就能民主化了?！奔s翰·珀金斯鼓勵道~比特幣2025

如果國際貨幣基金組織最大的擔憂不是通貨膨脹，而是比特幣，那么比特幣能否打破國際貨幣基金組織/世界銀行的債務控制？

在我最近與約翰·珀金斯 (一名經(jīng)濟殺手的自白），突然豁然開朗。亞歷克斯·格拉德斯坦此前曾直言不諱地指出，國際貨幣基金組織的“結構性調整”并沒有消除貧困，反而讓債權國更加富裕。珀金斯結合自己的親身經(jīng)歷，進一步闡述了這一點。

珀金斯向我揭示了全球南方國家如何陷入債務循環(huán)——這種循環(huán)旨在讓財富不斷流向西方。但轉折在于：比特幣已經(jīng)從五個關鍵方面瓦解了這一循環(huán)。

1. 降低匯款成本，緩解債務困境

克里斯·柯林斯的雕塑象征性地捕捉了債務絞索

匯款——移民工人匯回國的錢——通常構成發(fā)展中國家GDP的重要組成部分。西聯(lián)匯款等傳統(tǒng)中介機構收取的費用高達……。這相當于一項隱形稅收，消耗著外匯儲備。對于薩爾瓦多或尼日利亞這樣的國家來說，每匯回一美元，其央行就必須儲存一美元，以穩(wěn)定其貨幣。這些美元儲備通常由國際貨幣基金組織提供。

1.比特幣改變游戲規(guī)則

有了閃電網(wǎng)絡，費用幾乎降為零，交易也穩(wěn)定下來秒2021年，薩爾瓦多總統(tǒng)布克爾樂觀地預測，比特幣可以節(jié)省……。但現(xiàn)實情況是，幾乎沒有證據(jù)表明使用比特幣的匯款已達到這一門檻。然而，其潛力顯而易見：更多的比特幣匯款將帶來更高的美元儲備，從而減少對國際貨幣基金組織（IMF）貸款的需求。

難怪國際貨幣基金組織在2025年薩爾瓦多的貸款條件中提到了比特幣。他們希望繼續(xù)扮演重要的貸款方角色。

比特幣不僅匯款成本更低，而且完全繞過了美元體系。在奈拉舉步維艱的尼日利亞，家庭如今持有比特幣作為比當?shù)刎泿鸥鼒酝Φ馁Y產(chǎn)。央行無需動用美元儲備，也無需孤注一擲地尋求國際貨幣基金組織的救助。

數(shù)字說明了一切：
? 巴基斯坦損失慘重——比特幣可以挽救大部分損失
? 僅通過 1.1% 的比特幣匯款采用率，薩爾瓦多每年就能節(jié)省 400 萬美元以上

目前，比特幣的應用范圍尚未完全覆蓋——只有12%的薩爾瓦多人定期使用比特幣，而尼日利亞的匯款則通過加密貨幣進行。但趨勢顯而易見：每一筆比特幣轉賬都會削弱債務依賴循環(huán)。

國際貨幣基金組織看到了這一威脅。問題是：這場無聲的革命將蔓延多快？

2024 年匯款總額接近 210 億美元，占尼日利亞 GDP 的 4% 以上

2. 規(guī)避制裁和貿(mào)易壁壘

由于美國分別在 1979 年、2017 年和 2022 年實施制裁，石油資源豐富的伊朗、委內(nèi)瑞拉和俄羅斯的美元獲取渠道受到限制，導致這三個國家的石油日出口量大幅減少。

無論我們是否認同這些國家的意識形態(tài)，比特幣都打破了這個循環(huán)。伊朗已經(jīng)通過有效地“出口石油”來逃避制裁，而委內(nèi)瑞拉則必須支付進口費用，以逃避制裁。

伊朗還可以通過能源出口貨幣化來規(guī)避制裁。這既能避免國際貨幣基金組織“改革換現(xiàn)金”的最后通牒，又能保持經(jīng)濟運轉。

隨著俄羅斯和伊朗率先開展比特幣石油交易，石油美元的影響力逐漸減弱。

另一個使用比特幣來避免制裁造成的經(jīng)濟困難的國家是阿富汗，該國通過比特幣提供人道主義援助。非政府組織繞過了塔利班的銀行凍結，并在塔利班接管后使用比特幣提供援助。

阿富汗的“激勵代碼”非政府組織利用塔利班無法截獲的比特幣捐款來培訓女性編寫軟件。

盡管比特幣在受制裁貿(mào)易中的份額很?。ㄕ嘉瘍?nèi)瑞拉石油出口的 2% 以下），但這種趨勢正在增長。

制裁是地緣政治杠桿的重要工具，通常得到國際貨幣基金組織和世界銀行通過與美國等主要經(jīng)濟體結盟而獲得的支持。受制裁的國家使用比特幣會削弱國際貨幣基金組織對資金流動的控制，同時威脅到美元的主導地位。

3. 使用比特幣作為國家通脹盾牌

當阿根廷等國家面臨惡性通貨膨脹時，他們會向國際貨幣基金組織借入美元來穩(wěn)定本國貨幣，但一旦無法償還，最終卻面臨緊縮政策或被迫低價出售戰(zhàn)略資產(chǎn)。比特幣提供了一種解決方案，它可以作為一種全球性的、非通貨膨脹的貨幣，不受政府監(jiān)管，并且能夠升值。

薩爾瓦多的實驗表明了這一點。通過持有比特幣，各國無需國際貨幣基金組織（IMF）貸款即可對沖貨幣崩潰的風險。如果阿根廷在2018年將其儲備的1%分配給比特幣，它就可以抵消當年比索的損失，從而避免國際貨幣基金組織的救助。比特幣的中立性也意味著沒有任何單一實體可以施加條件，這與要求私有化或不受歡迎的改革的國際貨幣基金組織貸款不同。

在鼓勵采用比特幣方面，它既沒有債務杠桿，也沒有像國際貨幣基金組織那樣悠久的歷史可供借鑒。然而，由于（見下圖），比特幣每年都成為一種更可行的替代方案。

林迪效應：某件事成功的時間越長，就越有可能繼續(xù)成功。比特幣的長壽增強了它顛覆傳統(tǒng)的可能性。

4. 比特幣挖礦：將能源轉化為無債財富

許多發(fā)展中國家能源資源豐富，但債務負擔沉重，深陷國際貨幣基金組織（IMF）為水壩或發(fā)電廠等基礎設施提供貸款的泥潭。這些貸款要求廉價能源出口，或在違約時獲得資源特許權。比特幣挖礦顛覆了這一現(xiàn)狀，它無需中間商或運輸成本，就能將閑置能源（例如火炬氣或溢流水電）轉化為流動財富。

巴拉圭每年從水力采礦中賺取5000萬美元，彌補了其5%的貿(mào)易逆差。埃塞俄比亞也實現(xiàn)了這一目標。不丹尤其突出：到2025年中期，不丹的水力采礦（占其30.2億美元GDP的36%）每年可創(chuàng)造12.5億美元的收入，無需緊縮或私有化即可償還其4.03億美元的世界銀行債務和5.27億美元的亞洲開發(fā)銀行債務。與國際貨幣基金組織的貸款不同，開采的比特幣會升值，并可用作非國際貨幣基金組織貸款的抵押品。這種無需放棄資產(chǎn)即可將能源貨幣化的模式令國際貨幣基金組織感到擔憂，因為它削弱了其在能源領域的影響力。

不丹總理 Tshering Tobgay 稱比特幣是“防止人才流失的戰(zhàn)略選擇”

5. 草根比特幣經(jīng)濟：自下而上的力量

比特幣不僅適用于國家，也適用于社區(qū)。在薩爾瓦多或南非等地，當?shù)厝艘呀?jīng)使用比特幣進行日常交易、儲蓄以及學?；蛟\所等社區(qū)項目。這些循環(huán)經(jīng)濟通常由慈善事業(yè)推動，旨在實現(xiàn)自給自足。在通貨膨脹率經(jīng)常超過100%的阿根廷，為了保護財富，到2021年，他們的目標是實現(xiàn)自給自足。如果這些模式得到推廣，可以減少對國家債務融資項目的依賴，而這當然是國際貨幣基金組織最不希望看到的。

Bitcoin Ekasi 創(chuàng)始人 Hermann Vivier 表示，他的社區(qū)受到薩爾瓦多比特幣海灘的啟發(fā)，在南非復制了比特幣循環(huán)經(jīng)濟。

結論

通過增強地方韌性，比特幣削弱了國際貨幣基金組織的“危機杠桿”。繁榮的社區(qū)不需要救助，因此國際貨幣基金組織不能要求以私有化換取貸款。在非洲，類似的項目——利用與比特幣挖礦相關的可再生能源微電網(wǎng)，已經(jīng)幫助2.8萬名非洲農(nóng)村居民擺脫了能源貧困——減少了對國際貨幣基金組織支持的大型項目的依賴。如果成千上萬的城鎮(zhèn)采用這種模式，美元短缺的問題就會減輕，貿(mào)易也可以繞過美元體系。

盡管國際貨幣基金組織偶爾會利用比特幣的能源消耗和環(huán)境影響來阻礙其采用，但其更傾向于使用且更強大的工具，就是利用其對國際貨幣基金組織債務國的財務影響力來“強烈鼓勵”這些國家遵守其無比特幣的未來愿景。

國際貨幣基金組織曾在、、和等國反對比特幣的采用?，F(xiàn)在，他們正在反對美國以民族國家的身份進行比特幣挖礦的意圖。擴大這些草根性努力的規(guī)模，可能會迫使國際貨幣基金組織采取更加透明的打擊措施。

上圖：南非最貧困村莊的孩子們通過比特幣埃卡西鎮(zhèn)項目學習沖浪

草根比特幣經(jīng)濟賦能社區(qū)，使其無需IMF救助也能蓬勃發(fā)展。我們需要民眾的力量，找到新的創(chuàng)新途徑，克服IMF的反擊。

本文由 Daniel Batten 客座撰寫。文中觀點僅代表作者個人，并不一定反映 BTC Inc 或 Bitcoin Magazine 的觀點。