(1).png)
交易員們錯了。徹底錯了。2025年已經過去六個月了，特朗普的總統(tǒng)任期幾乎推翻了華爾街對市場、通脹和美國經濟實力的所有假設。
在特朗普低稅高關稅政策的推動下，這本應是美國占據(jù)主導地位的一年，但卻發(fā)生了完全不同的情況。根據(jù)彭博社稱，這些政策引發(fā)了恐慌、混亂以及多年來最劇烈的價格波動。
后果迅速顯現(xiàn)。主權債券的大幅波動拉開了序幕。隨后，日元兌美元匯率上漲近9%。新興市場再次受到關注。
但真正的沖擊來自交易員最意想不到的地方：美元、股市以及特朗普自身的經濟議程。所有這些都被粉碎，市場上的黃金交易也蕩然無存。
特朗普的政策削弱了美元，令投資者措手不及
今年年初，人們的預期很簡單：特朗普的經濟計劃將推高通脹，降低美聯(lián)儲降息的可能性，并進一步推高美元。但事實并非如此。追蹤美元的彭博指數(shù)創(chuàng)下了自2005年以來最糟糕的開局。市場拋售嚴重，沖擊波及全球。
今年4月，特朗普推出“解放日”關稅——這項范圍廣泛、懲罰性強的措施動搖了投資者信心，事態(tài)進一步升級。其影響慘烈。對美國可能陷入經濟衰退的擔憂開始蔓延，交易員們開始認為，特朗普可能正在積極試圖壓低美元匯率，以扶持國內產業(yè)。
這對美國政府來說是個問題。它仍然依賴外國投資者為其巨額債務融資。美元走弱意味著這些投資者的回報減少。這也意味著對美國資產的信心下降。摩根大通策略師米拉·錢丹表示，美元與利率和股票的聯(lián)系減弱，可能反映出其根基上存在更深層次的裂痕。她的團隊預計，到年底美元將再次下跌2%。
摩根士丹利、法國興業(yè)銀行和摩根大通等銀行都曾預計美元將在今年上半年保持強勢。但他們錯了。他們認為美元會緩慢貶值，或許會在年底。沒有人稱之為早期崩盤。
美國股市暴跌、反彈，令交易員感到困惑
一月份，華爾街全力押注美國股市。每個人都押注于人工智能和美國經濟的強勁表現(xiàn)。納斯達克100指數(shù)一路飆升。然而，股市崩盤接踵而至。2月至4月期間，該指數(shù)市值蒸發(fā)近7萬億美元。樂觀情緒迅速消退。
部分原因？中國的DeepSeek。這家人工智能初創(chuàng)公司橫空出世，突然間看起來像是對美國科技主導地位的真正威脅。這是第一個威脅。隨后，特朗普的關稅決定又加劇了人們對美國經濟可能停滯的擔憂。美國銀行3月份的一項調查顯示，基金經理撤出美國股市的人數(shù)創(chuàng)下了歷史新高。
到了4月份，牛市已經消散。市場沒有上漲空間，也缺乏風險偏好，但特朗普卻出乎意料地暫停了一些最嚴厲的關稅，徹底顛覆了一切。標普500指數(shù)飆升至新高，經濟持續(xù)繁榮，科技股也再次火爆，這得益于強勁的盈利和持續(xù)的增長。大型投資者在4月中旬重新入場，至今仍未撤離。
這場混亂表明，特朗普的政策能夠迅速改變市場行為。他引入關稅，導致股市陷入困境。然后他暫停關稅，扭轉了局面。這一切都不穩(wěn)定。每個措手不及的交易員都被迫重新思考他們的整個策略。
美元暴跌之際，日元卻走強。年初，投資者已開始押注日本。日本央行是少數(shù)幾家預計將在2025年加息的央行之一，而其他央行則考慮降息。僅憑這一點，日元就顯得堅挺。但特朗普卻火上澆油。
隨著市場對特朗普的貿易舉措和日益加劇的經濟衰退威脅做出反應，交易員們開始尋求避險。日元一直被視為經濟低迷時期的避風港，因此成為顯而易見的選擇。截至6月份，日元兌美元已上漲近9%。日元是全年表現(xiàn)最好的貨幣之一。
您的加密貨幣新聞值得關注 -KEY 差異線帶你進入 250 多個熱門網(wǎng)站
贊
.png)
944
收藏
