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作者：Chilla 來(lái)源：X，@chilla_ct 翻譯：善歐巴，
穩(wěn)定幣正在主導(dǎo)市場(chǎng)，進(jìn)入傳統(tǒng)金融（TradFi）和零售用戶的應(yīng)用場(chǎng)景。例如，在南美，一些國(guó)家的超市價(jià)格直接用 USD? 標(biāo)示。這個(gè)用例是真實(shí)存在的，因此可能需要尋找新的基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)支持這種擴(kuò)張。
最近，我們看到了一些與穩(wěn)定幣相關(guān)的鏈的公告，比如 Plasma和 Stable。
它們是什么？
有什么區(qū)別？
更重要的是，它們真的有必要嗎？
穩(wěn)定幣專用鏈的崛起
Plasma 和 Stable 都旨在讓穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬更快、更便宜、更具可擴(kuò)展性。它們的核心理念是吸引那些資本量大但效率較低的舊網(wǎng)絡(luò)上的流動(dòng)性。
雖然這兩條鏈有一些基本差異，但它們的相似點(diǎn)可能更多。最重要的共同點(diǎn)是 USD?，它是兩者的“中心”。
更具體地說(shuō)，它們都集成了USDT0。這是 USD? 的“防碎片化”版本，可以通過(guò) LayerZero 原生互換，目前基于 Arbitrum 并持續(xù)擴(kuò)展到新的鏈。對(duì)終端用戶來(lái)說(shuō)，它的使用體驗(yàn)沒(méi)有任何差異——和 USD? 一樣簡(jiǎn)單。如果你想了解更多，可以看看另一篇關(guān)于這個(gè)主題的文章（不是自嗨，可能真的對(duì)某些人有用）。
Plasma
Plasma 是作為比特幣側(cè)鏈構(gòu)建的，這意味著它通過(guò)“錨定”受益于比特幣的安全性，但擁有自己的獨(dú)立共識(shí)機(jī)制。簡(jiǎn)而言之，惡意行為者需要攻破比特幣本身才能篡改 Plasma 的歷史記錄，但比特幣并不會(huì)驗(yàn)證 Plasma 的區(qū)塊。
它專門針對(duì)數(shù)千 TPS（每秒交易數(shù)）和約 1 秒的最終確定性進(jìn)行了優(yōu)化，非常適合快速的 USD? 轉(zhuǎn)賬。但相較于普通鏈，它最突出的特點(diǎn)是對(duì)簡(jiǎn)單的 USD? 轉(zhuǎn)賬沒(méi)有 gas 費(fèi)。那么它如何盈利呢？實(shí)際上，網(wǎng)絡(luò)上的其他所有操作都會(huì)收取 gas 費(fèi)，利用的是整體鏈上活動(dòng)增加帶來(lái)的“二階效應(yīng)”。
另一個(gè)特別之處是：在需要收取手續(xù)費(fèi)時(shí)，用戶可以用 USD? 或 BTC 支付。此外，它完全兼容 EVM，開(kāi)發(fā)者可以輕松部署基于以太坊的應(yīng)用。Plasma 得到了 Bitfinex 和 Tether 的支持，這也解釋了其對(duì) USD? 和比特幣的強(qiáng)烈聚焦。
Stable
Stable 選擇了一條略有不同的路線。它是一個(gè)獨(dú)立的 Layer 1 鏈，而不是側(cè)鏈，使用自己的權(quán)益證明（Proof of Stake）機(jī)制。和 Plasma 一樣，Stable 也兼容 EVM。USD? 轉(zhuǎn)賬同樣免 gas 費(fèi)，但用戶在進(jìn)行鏈上的其他操作時(shí)仍然需要支付手續(xù)費(fèi)。不同的是，這些手續(xù)費(fèi)只能用 USD? 來(lái)支付。
Stable 得到了 Bitfinex 和 USDT? 的支持。同時(shí)，Tether CEO @paoloardoino 從項(xiàng)目一開(kāi)始就擔(dān)任顧問(wèn)，這也充分說(shuō)明了它對(duì)主要流通穩(wěn)定幣（USDT）的專注。
另外，Stable 似乎更關(guān)注企業(yè)和機(jī)構(gòu)用戶，但這個(gè)話題后面還會(huì)提到。
隱私與機(jī)構(gòu)用戶
這兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)都計(jì)劃重點(diǎn)發(fā)展隱私功能。雖然細(xì)節(jié)還不多，但 Plasma 提到了“受保護(hù)交易”的概念，而 Stable 則提到“保密轉(zhuǎn)賬（Confidential Transfers）”，這些功能都旨在在合規(guī)的前提下保護(hù)交易隱私。
總的來(lái)說(shuō)，目前關(guān)于這兩條鏈具體如何在市場(chǎng)上區(qū)分和分配用戶還沒(méi)有太多信息。除了上面講過(guò)的技術(shù)差異之外，據(jù)說(shuō) Stable 還會(huì)增加更多面向機(jī)構(gòu)友好的功能，例如：
企業(yè)級(jí)區(qū)塊空間：為公司提供專用的區(qū)塊空間，意味著在任何網(wǎng)絡(luò)擁堵情況下都能保證交易速度和穩(wěn)定的費(fèi)用。
USD? 轉(zhuǎn)賬聚合器：將多個(gè) USDT? 轉(zhuǎn)賬打包在一起，以便更快、更便宜地處理。
然而，它們真的有實(shí)際用例嗎？
在市場(chǎng)上 1583.04 億美元的 USD? 里，有 49.27% 是在 Tron 上的?？扇藗儸F(xiàn)在還在用這條鏈嗎？更新的鏈生態(tài)系統(tǒng)強(qiáng)得多。
不過(guò)，Tron 最初確實(shí)是最便宜、最快的選擇之一。因此 Tether 一直用它來(lái)鑄造和轉(zhuǎn)移資金。但 Tron 并不是為這個(gè)用途設(shè)計(jì)的。更重要的是，Tether 自身并不直接參與這條鏈，它只是在用它而已。如果 USD? 失去主導(dǎo)地位，可能會(huì)成為 Tron 的致命打擊。而這種情況正會(huì)發(fā)生，因?yàn)?Tron 缺乏可持續(xù)的生態(tài)。
像 Plasma 和 Stable 這樣的鏈，就是專門針對(duì)從缺乏堅(jiān)實(shí) DeFi 基礎(chǔ)的生態(tài)中吸走流動(dòng)性而誕生的。它們的目標(biāo)并不是“消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”，而是通過(guò)打造一個(gè) USD? 支付和商業(yè)結(jié)算中心，特別是免轉(zhuǎn)賬費(fèi)的優(yōu)勢(shì)，來(lái)輕松超越那些更慢的鏈。這樣吸引來(lái)的流動(dòng)性有可能帶來(lái)用戶和資本，最終催生新的 DeFi 協(xié)議，構(gòu)建出真正“活著”的生態(tài)。
所有這些可能會(huì)創(chuàng)造出一個(gè)類似穩(wěn)定幣領(lǐng)域 SWIFT 的東西——Tether 不僅僅是發(fā)行穩(wěn)定幣，還會(huì)成為支撐其貨幣和底層基礎(chǔ)設(shè)施的核心。Tether 能從 USD? 的增長(zhǎng)中受益，而 Plasma / Stable 則從網(wǎng)絡(luò)上的資金周轉(zhuǎn)速度中獲益。
不過(guò)，這并不意味著其他鏈會(huì)被遺忘。絕對(duì)不會(huì)。 其他活躍的生態(tài)，比如 Solana（主要用例是借記卡支付和法幣出入金），以太坊和它的 L2（專注 DeFi），以及那些有特定應(yīng)用場(chǎng)景的新鏈，都不會(huì)必然受到影響。
Plasma 的近期發(fā)展
雖然這并不意味著長(zhǎng)期可持續(xù)性，但短期興趣已經(jīng)得到了充分證明——Plasma 的公開(kāi)代幣銷售籌集的資金上限已經(jīng)達(dá)到了 10 億美元的存款。這意味著一上線，它就會(huì)成為穩(wěn)定幣流動(dòng)性排名第 12 的鏈。
此外，Plasma 還已經(jīng)展開(kāi)了多項(xiàng)合作，例如：
@yellowcard_app：支持非洲范圍內(nèi)的 USD? 轉(zhuǎn)賬。
@BiLira_Kripto：把土耳其里拉與穩(wěn)定幣連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)跨境支付。
@uraniumdigital_：將大宗商品交易上鏈。
@AxisFDN：推出可產(chǎn)生收益的合成美元（xyUSD）。
@CurveFinance 和 @ethena_labs 的合作。
我們也拭目以待 Stable 接下來(lái)會(huì)做什么。
結(jié)論
這并不是說(shuō)這種產(chǎn)品就一定能找到“產(chǎn)品市場(chǎng)契合”（PMF）。事實(shí)上，“穩(wěn)定幣專用鏈”這個(gè)概念可能只是一個(gè)聰明的市場(chǎng)營(yíng)銷策略，用來(lái)突出 USD? 并炒作“免 gas 轉(zhuǎn)賬”這個(gè)賣點(diǎn)。這有點(diǎn)像“吸血鬼攻擊”，但并不是靠憑空發(fā)代幣獎(jiǎng)勵(lì)用戶（比如 SushiSwap 的做法），而是通過(guò)為用戶免去交易成本來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，就像是交易的“免費(fèi)增值模式”。
兩條鏈的基本條件都具備。接下來(lái)真正有趣的是，看它們?nèi)绾?strong>彼此區(qū)分，采用什么發(fā)行和推廣策略，以及最重要的——它們是否能建立長(zhǎng)期可持續(xù)的生態(tài)系統(tǒng)。
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